东吴行业任壮：调整后市场有望重拾升势

　　7月下旬以来，A股受海外市场影响出现大幅下挫，对此，东吴行业基金经理任壮认为，去年10月以来这轮反弹行情的大逻辑并未发生变化，因此经历这波调整后，市场有望重拾升势。

　　任壮指出，去年10月以来这轮反弹行情的大逻辑是全球经济复苏下的流动性过剩，当时市场沉浸于对QE2的预期中，继而随着QE2的到期反弹暂告段落。但由于欧美经济基本面并未出现明显改善，而要想欧美经济复苏又必须动用货币政策，因此预计

　　QE3的推出将指日可待，唯一不确定的只是推出形式，或将和QE2有所不同，因而反弹的大逻辑依旧成立。

　　而从国内情况来看，任壮判断，在欧美经济复苏陷入僵局的背景下，前期紧缩的货币政策有望进入末端，转而进入观察期。与欧美不同的是，中国经济并未出现大问题，在东南部产业升级以及中西部承接东南部产业转移的大背景下，即使出口下降，强劲的投资也将拉动中国经济持续增长。在此背景下，经历这波调整后市场已逐步见底，后市有望重拾升势。

　　在具体板块上，任壮表示，中短期内看好受流动性影响相对较小的煤炭、有色、资源类以及以券商为首的金融类股票。银行股一方面对流动性要求较高，另一方面走势受到业绩和资产风险双重影响，因而后市向上空间有限；而长期来看，在经济转型的大背景下新兴产业投资机会将逐步显现，其中新能源由于产业基础已经形成，确定性相对较大，不妨提前布局。

　　(吴玥)