加息预期升温 嘉实超短债水涨船高

　　8月16日招标发行的50亿元人民币一年期央票，在持稳6周后，此次中标收益率上涨逾8个基点至3.584%。从历史经验来看，央票央行收益率的走升，往往是加息的先行信号。在紧缩政策难以放松的情况下，短期债券和各种货币工具由于市场资金面的持续紧张收益率非常高，具备较好的投资价值，投资者可适当关注超短债基金的投资机会。

　　考虑到当前债券成交多在银行间市场交易，门槛高且较为专业，普通投资者可以借道以短期债券为主要投资标的的超短债基金，分享债市收益。据介绍，超短债基金在国际市场较为常见，是一种颇为流行的货币增强型投资工具，大部分资产投资货币市场工具，根据市场变化择优投资小部分期限略长、收益率较高的固定收益类投资工具，并适当运用投资杠杆，力争增强收益。具有本金相对稳妥、高流动性、申赎免费等特点，被业内戏称为“类货币市场基金”或“货币市场基金”增强版，是投资者进行资产现金管理的较好选择。

　　作为业内惟一的超短债基金，嘉实超短债（070009）基金因不投资股票、可转债、不申购新股、债券组合久期控制在一年以内，风险低于债券基金。当债市向好时，嘉实超短债可以从现券价差上获益；债市调整时，嘉实超短债组合久期不超过一年，可通过较快的再投资享有较高的票息，票息也可弥补小幅净价损失。据银河证券数据显示，截至8月12日，嘉实超短债基金今年以来投资回报率为1.62%，远超过当前活期存款0.5%的收益水平。

　　根据基金合同规定，嘉实超短债只要达到分红标准，每月分配至少90%的可分配收益，能切实满足部分投资者落袋为安的需求。(宋娅)