华商基金：市场赚钱效应将进一步压缩

　　上周沪深股指继续走低，周初曾延续此前的超跌反弹，不过随后在欧美外盘市场走弱压力下，股指重新走低。两市成交量逐日下降，反应市场情绪谨慎。热点方面，超跌小盘股、次新股的挖掘主线相对继续维持，涉矿、重组概念也有表现但不足以聚集人气。本周资金全面流出，一周累计净流出达到117.6亿元。主力资金呈现快进快出的现象进一步加剧了指数走势的不确定性，尤其是多头资金热情有限。

　　从盘面上看，餐饮旅游板块成为本周唯一一个上涨的板块，涨幅仅为0.06%。不过从整体来看，消费类板块仍表现的较为抗跌，纺织服装和食品饮料板块跌幅均在2%以内，商业贸易板块跌幅也仅为2.15%。本周众多板块大幅下挫，而股指跌幅仅为2.27%，以银行、券商、保险为主的金融蓝筹股贡献了很大的力量，整个金融服务板块本周下跌0.06%，起到了“护盘”的作用。且整个金融服务板块目前已接近估值底部，向下空间有限，所以今后也有可能成为“护盘”的主要力量。由于本周下半周水泥股遭遇猛烈抛售，建筑建材板块大幅下跌4.45%。此外，采掘类、家用电器、交运设备、农林牧渔和有色金属板块本周跌幅均超过3%，成为拖累股指向下的主要板块。

　　目前来看，随着超跌反弹行情的告一段落，市场赚钱效应将进一步压缩，当然包括高送转、重组、涉矿等在内的题材还有可能表现但不足以助推股指有效上攻，需要关注在复杂的国际环境下国内宏观政策的变化。

　　上周上证综指开盘2598.14 点，最高2636.36 点，最低2513.75 点，收盘2534.36 点，周涨幅-2.27%，总成交金额4，033.06亿元，日均成交约806.61 亿元，；深圳成指开盘11686.43 点，最高11797.42 点，最低11191.55 点，收盘11301.53 点，周涨幅-3.00%。成交量与上周相比略微缩小。

　　上周市场板块方面出现分化，餐饮旅游和金融服务板块涨幅0.06%和-0.43%，是本周涨幅最大的板块；建筑建材和采掘类板块涨幅-4.45%和-4.17%，是本周跌幅最大的两个板块。从风格指数来看，中盘股跌幅最大。