一周策略：消息面回归平静 反弹能否持续还看成交量

　　核心观点：本周内外消息面趋于平静，围绕货币政策或将继续从紧、欧美债务问题悬而未解、全球经济衰退风险加大的担忧出现些许缓解，为A股市场酝酿反弹营造出比较温和的环境。8月汇丰中国制造业PMI初值为49.8，较7月份的49.3小幅回升，显示经济增速仍处于平稳较快增长区间，快速回落的风险较小。央票发行利率全线止涨，市场加息预期随之淡化，而公开市场连续六周净投放，新股发行审核放缓，打新资金回流，也在一定程度上缓解了资金紧张局面。本周作为博反弹利器的杠杆类基金全线大幅放量上涨，也显示投资者对目前大盘处于阶段性底部的认同得到进一步增强。展望后市，大盘仍有冲高动力，但还没有到全面做多的时机，通货膨胀8月或有下滑尚待验证，而此时资金面缓和的基础也不牢靠。继续维持上周策略“内外因素叠加，筑底之路充满波折”的观点。建议基金投资者依然坚持稳健策略，保持均衡的资产配置，控制好组合风险。

　　一、本周市场总结

　　本周上证指数收于2612点，位于周均线上方51点，较前一周2534点上涨78点，涨幅3.07%，本周上证成交额为3855亿，较前一周的4033减少4.41%，形态为缩量反弹。(本周深证成指收于11568点，涨2.36%；中小板指收于5803点，涨2.00%)。本周上证波动区间为2616-2507，幅度为109点，与前一周波动幅度(123点)相比减少11.38%，震级扩大为3级(前一周为2级)。

　　本周黄金、水泥出现下跌，其余板块悉数上涨。券商、通信、期货、3G、S板、教育传媒、外贸、物联网涨幅居前，涨幅均超过4.5%。酿酒食品、商业连锁、建材、智能电网、农林牧渔、医药等涨幅较小，涨幅均小于2%。沪深个股上涨和下跌家数比为8：1，其中有7.45%的个股涨幅超过10%，仅有0.96%个股跌幅超过5%。个股算术平均15.47元，较前一周上涨2.81%，涨幅小于上证指数。本周A股流通市值为19.38万亿，较前一周上涨3.01%。整体来看，大盘股表现好于小盘股。

　　市场资金流向方面，最近五个交易日，两市净流出资金105亿元，较上周明显减少。流入规模最大的板块有金融服务、房地产、采掘、家用电器、交通运输。流出规模较大的板块有有色金属、机械设备、化工、医药生物、农林牧渔。

　　8月19日至8月25日(上周五至本周四)，开放式偏股型基金平均上涨2.18%，同期上证综合指数上涨2.18%。560只开放式偏股型基金收益率分布在4.29%和-2.66%之间，国泰上证180ETF涨幅最大，招商深证TMT50ETF跌幅最大。分类来看，股票型中主动型基金平均上涨1.11%，指数型基金平均上涨2.07%；混合型基金平均上涨0.95%，债券型基金平均上涨0.07%。

　　二、下周市场预测

　　本周重要消息包括：(1)中国证监会8月19日下午发布《转融通业务监督管理试行办法(草案)》，并向社会公开征求意见，拟取消两融业务的刚性门槛。(2)汇丰控股(行情，资讯，评论)8月23日公布，8月份其编制的中国制造业PMI初值为49.8，较7月份的49.3小幅回升，但仍然位于荣枯分界线50之下。(3)据接近中国证监会的消息人士透露，RQFII(人民币境外合格投资者)境内证券投资管理办法及操作细则最快下月出台，首批200亿的额度，将分配给符合条件的中资证券公司及基金公司。(4)26家基金公司半年报公布，普遍认为下半年难现系统性行情，应关注结构性机会，注重个股精选。多数基金更为关注消费、新兴产业成长股。

　　(5)发行窗口市场化机制效应显现，8月以来新股发行节奏趋缓，上会审核速度也似乎有减慢趋势。(6)“空军”突袭 黄金价格暴涨后暴跌。(7)全球央行年会引发金融市场关注，等待伯南克破解“额外宽松工具”真相。

　　本周股指缩量反弹，波动区间为2616-2507，向上溢出众禄指数预测范围，上穿21点，下差32点。根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间2670-2590，阻力区间2670-2700附近，支撑区间2560-2590，市场重心上移至2590，较前期2555上升35点。根据众禄舆情指数跟踪系统的结果，本周末舆情指数为62，略高于上周末。建议基金投资者依然持稳健的态度，保持均衡的资产配置，控制好组合风险。

　　三、众禄投资策略

　　1、基金投资策略：稳健策略——偏股型基金和债券型基金均衡配置。择基策略：选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金；择时策略请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作；

　　2、新基金认购策略：最优新基金选择——诺安全球收益不动产（320017 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）：国内做股东 海外收租金。

　　机构来源：众禄基金研究中心