大成基金：存准范围扩大对股市影响不大

　　早报记者 柯智华

　　大成基金昨日表示，央行要求商业银行将保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，对银行理财产品将产生较大的影响，对股市则影响不大。

　　据悉，将纳入上缴基数的保证金存款包含承兑汇票、信用证、保函三部分。大成基金对此分析说，以上所称的包括承兑汇票、信用证、保函等在内的保证金存款，具有融资性质，一直计入表外业务，银行通过此项操作，一方面可以收取较贷款利率高的手续和利息收入，另一方面可以提高存贷比，利于满足此前监管需求。一旦将保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，相当于进一步提高了存款准备金基准，将使资金面趋紧，这在一定程度上给投资者心理预期带来影响。

　　大成基金支出，扩大存款准备金缴存范围会起到回笼流动性的作用，部分中小银行可能因资金紧张面临拆借成本的阶段性上升。

　　另一方面，从投资角度看，“今年以来，楼市利空重压下，银行理财产品成为资金面的一个重要出口，一旦实施这一系列有针对性的监管措施，银行理财产品的收益率和规模下降是大概率事件，这部分的庞大资金需寻找其他投资机会。目前股票市场估值较低，对于资金具备一定的吸引力。”大成基金说。