农银汇理：看好地产和消费板块

　　早报记者 柯智华

　　农银汇理策略精选股票基金拟任基金经理张惟表示，今年四季度将会有较好的投资回报,目前看好的行业主要是消费和地产板块，其中地产行业中他更看好龙头企业，而消费行业看好下游非耐用消费品。

　　张惟说，虽然近期国际投行下调了对中国2011和2012年的经济增长预测，但实际上，中国的经济增长仍然是全球最快的。“尽管国内存在诸多问题，需要调整结构让速度降下来，但从基本面来看尤其是上市公司，盈利水平在持续增长，没有理由对中国经济过度悲观。A股今年第三季度还是筑底过程，第四季度开始到明年都可以期待有较好的回报。”

　　张惟认为，中国目前正经历从依赖出口转向内需拉动经济的过程，这将是资本市场一个长期的投资大方向。从经济面看，适度的通胀对消费来说具有促进作用，只有通缩才会对消费产生负面影响。只要经济没有硬着陆，消费就没有什么大的问题。“下游非耐用消费品，比如服装、零售、食品、饮料，今年三季度的行业景气指数依然很高，但估值则处于2003年以来的历史平均水平，因此，未来这些板块的估值有望获得提升，获得较可观的估值溢价。”

　　至于房地产，张惟表示如果二三线城市限购政策弱于预期，那么地产股有可能迎来年内最大的波段行情。