客户维护费决定基金公司收入

　　主持人：还有一个比较重点的是客户维护费，应该说这个领域，很多基民不是特别注意，但是这个数据我们算下来看到这个数字还真的不小，2011年上半年基金公司客户维护费的前五名和后五名情况，我们看到前五名最多的一个情况，摩根士丹利华鑫2010年的客户维护费是在41.57%而2011的占比是跳到了60.55%，这个也是出现了比较明显的增长，而后五名的信诚基金(博客,微博)，2010年占比是26.62%，而2011年上半年占比是16.65%是出现了下降，是非常明显的两极分化的走势，对于这个客户维护费对比下来，你是什么样的结论？

　　田熠：对比下来看，今年的客户维护费是增长的，起原因就是我们国家。今年以来，一直是紧缩的货币政策，而且它对于银行的监管加强了，使得银行的揽存压力加大，而现在基金在整体的销售渠道，又是依赖于银行，而银行又为了自己的揽存而不愿意去销售基金，所以这个就使得基金不得不拿出更多的钱去支持它的这个基金销售，这个也是基金的客户维护费上涨的主要原因。

　　主持人：说到维护费，大家觉得比较模糊的原因就是具体感觉上，离自己不是很近，但是这个维护跟我们基民的利益，它有多少影响？

　　田熠：这个是有很大的影响的，维护费抽取做管理费，而这个维护费决定了基金公司的收入，基金公司的收入又决定了它的投研实力，投资到底有多少，可以比喻一个基金公司的发展就是像中药和西药一样，它需要的是一方面提高自己的整体实力、投研实力，另一方面要不断的维持自己的规模，而提高整体实力是像中药一样，需要慢火提升业绩来吸引客户，而像西药一样一针强心剂，我加大了我销售力度，我短期内提高我的销售业绩，但是这往往会带来一定的副作用。

　　主持人：那比如说我们挑一个来问，就像信诚基金，它的客户维护费的比例还出现了减少，像从26.6%降到了16.6%这个减少幅度还是很明显的，那你觉得它是在哪方面的优势造成了它这种从客户维护费上的下降？

　　田熠：首先信诚基金不是很多，所以导致了它不用承担更多费用的原因，另外我这个基金公司减少了客户的维护费，可能用这部分钱去加强自己的投研实力，这个是一个基金公司的两方面，减少了的一部分会补到另一部分上，就比如说排名第二的大成基金，它属于中上等规模的基金，还是国联安基金这个公司比较明显，它的客户维护费是实际上相对较低，而它的规模是增长的，就说明它的业绩是吸引了更多的客户。

　　主持人：那比如说我们看维护费最多的五家公司，摩根士丹利公司这个涨幅是很明显的，增加了将近50%。

　　田熠：因为摩根士丹利这个公司从传统上就是重视营销，它愿意用更多的钱去贴到基金销售商，而不是投研团队上。

　　主持人：那另外的建信基金、融通基金、长盛基金、新华基金(博客,微博)、你觉得它在做这种选择的时候他们是什么样的思路？

　　田熠：现在就是一种被动的，因为新发基金本身从基金业来讲就是进入了一种被动的循环，我如果不发新基金，老基金在不断的被赎回，基金公司为了维持规模就不得不去新发基金维持整体的规模，来维持管理费。