国泰基金:成长股持续性超额收益仍存
2011-09-05 10:36:36 易天富基金网
国泰基金副总监张玮
成长股持续性超额收益仍存
2000年11月至2004年6月就职于申银万国证券研究所，任行业研究员； 2004年7月至2007年3月就职于银河基金管理有限公司，历任高级研究员、基金经理； 2007年3月加入国泰基金管理有限公司，任国泰金鹰增长基金的基金经理助理； 2008年5月起担任国泰金鹰增长基金的基金经理； 2009年4月至2009年10月兼任国泰金盛封闭的基金经理； 2009年10月起兼任国泰中小盘成长股票(LOF)的基金经理； 2010年7月任研究部副总监；2011年6月任投资副总监兼研究部总监。
"自下而上、成长股"是张玮选择个股的2个侧重纬度，在此基础上精选出的个股，牛市亦或是平衡市，张玮会采用"坚守"的操作思路。
截至9月2日，由国泰基金投资副总监张玮同时管理的国泰中小盘成长，今年以来复权单位净值增长率为-4.47%，在同类的238只基金中排名第19位；7月份以来该基金复权净值增长率为2.95%，在同类的基金中排名第8位。而另一只基金国泰金鹰增长，今年以来复权单位净值增长率为-8.59%，排在同类的238只基金的第72位；7月份以来复权单位净值增长率为-0.54%，在264只同类基金中排名第48位。均排在同类的前1/3位置。
张玮对成长股情有独钟，他说"我个人的风格是比较侧重自下而上选股，不是为了选择'中小盘'而选择中小盘股票的，而是为了选成长股，在选成长股的时候，更加注重估值的安全性，这样比较好的规避市场短期波动的风险。"对后市，张玮认为市场未来将会震荡上行，趋于谨慎乐观。
市场短期处于箱体震荡
记者目前上证指数在2500多点上震荡，您认为目前市场是否是底部，以及对接下来市场的判断是什么？
张玮我觉得目前市场处于相对底部。这是因为一方面目前市场整体上估值水平处于历史较低位置。2500多点的位置具有比较强的安全性。另一方面，从经济基本面来说，目前经济状况还是比较健康的，无论从企业盈利还是从GDP增长、工业部增加值增长这些指标上看，目前经济正处于一个较快发展的态势。
但是，目前底部位置，短期向上的动力不足，个人偏谨慎一些。主要是因为，第一，外部经济环境比较动荡，特别是欧洲债务危机，以及美国的经济刺激政策出台也是举步维艰，那么反映到国内市场，也影响到国内经济政策的调整。比如市场前期出现的上涨，一定程度包含市场对于外界环境导致国内经济政策出现的一个放松，可能是这样一种预期的体现。经济政策未来的演化，我觉得可能不会出现更紧的国内宏观经济政策调控。未来政策放松的可能性还是存在的，但是这有一个过程，因此目前这个底部还需要一些时间进行盘点和消化。
成长股持续性超额收益仍存
2000年11月至2004年6月就职于申银万国证券研究所，任行业研究员； 2004年7月至2007年3月就职于银河基金管理有限公司，历任高级研究员、基金经理； 2007年3月加入国泰基金管理有限公司，任国泰金鹰增长基金的基金经理助理； 2008年5月起担任国泰金鹰增长基金的基金经理； 2009年4月至2009年10月兼任国泰金盛封闭的基金经理； 2009年10月起兼任国泰中小盘成长股票(LOF)的基金经理； 2010年7月任研究部副总监；2011年6月任投资副总监兼研究部总监。
"自下而上、成长股"是张玮选择个股的2个侧重纬度，在此基础上精选出的个股，牛市亦或是平衡市，张玮会采用"坚守"的操作思路。
截至9月2日，由国泰基金投资副总监张玮同时管理的国泰中小盘成长，今年以来复权单位净值增长率为-4.47%，在同类的238只基金中排名第19位；7月份以来该基金复权净值增长率为2.95%，在同类的基金中排名第8位。而另一只基金国泰金鹰增长，今年以来复权单位净值增长率为-8.59%，排在同类的238只基金的第72位；7月份以来复权单位净值增长率为-0.54%，在264只同类基金中排名第48位。均排在同类的前1/3位置。
张玮对成长股情有独钟，他说"我个人的风格是比较侧重自下而上选股，不是为了选择'中小盘'而选择中小盘股票的，而是为了选成长股，在选成长股的时候，更加注重估值的安全性，这样比较好的规避市场短期波动的风险。"对后市，张玮认为市场未来将会震荡上行，趋于谨慎乐观。
市场短期处于箱体震荡
记者目前上证指数在2500多点上震荡，您认为目前市场是否是底部，以及对接下来市场的判断是什么？
张玮我觉得目前市场处于相对底部。这是因为一方面目前市场整体上估值水平处于历史较低位置。2500多点的位置具有比较强的安全性。另一方面，从经济基本面来说，目前经济状况还是比较健康的，无论从企业盈利还是从GDP增长、工业部增加值增长这些指标上看，目前经济正处于一个较快发展的态势。
但是，目前底部位置，短期向上的动力不足，个人偏谨慎一些。主要是因为，第一，外部经济环境比较动荡，特别是欧洲债务危机，以及美国的经济刺激政策出台也是举步维艰，那么反映到国内市场，也影响到国内经济政策的调整。比如市场前期出现的上涨，一定程度包含市场对于外界环境导致国内经济政策出现的一个放松，可能是这样一种预期的体现。经济政策未来的演化，我觉得可能不会出现更紧的国内宏观经济政策调控。未来政策放松的可能性还是存在的，但是这有一个过程，因此目前这个底部还需要一些时间进行盘点和消化。