中国基金业的六大劣根性
2011-09-06 15:17:26 易天富基金网
依据国情，每个国家都会出现自己的基金业的劣根性，中国基金业亦是如此，从国内大市场出发，让我们来盘点一下属于自己的基金业"顽疾"。
首先，盲目钟情于新发基金。对于新鲜事物我们都有好奇感，而国内的新基金带给投资者的不仅仅是好奇感，更是追慕感，可是，问题在于，新发基金人家凭什么要买？我们又怎么知道基金公司有能力管好这个基金。之所以大家一窝蜂的买新的基金实际上是很独特的现象。在美国大家买的基金一般来讲是希望他有十年以上的历史，因为只有时间长才可以看出个基金在经历了熊市和牛市之后他的表现怎样，基金经理是否有在牛市和熊市都成功驾驭基金的能力。有人可能问，你说中国目前还没有十年基金，那我们什么都不要买了，不是的。我们可以看基金经理在2004年熊市的表现如何，或者牛市表现如何。
其次，到底是高点还是低点做赎回。对于不少投资者来说，基金上涨就是赎回最好的机会，可是，在赎回之后又去买下跌的基金，假如面值1元钱。可是，这样说来，好的被淘汰出局了，那么表现不好反而被人抢购，因为他是面值一块钱，这点来讲，是很奇特的现象。我们看到，优秀基金价格一般比较高，尤其是当基金公司对投资人负责的时候，他不会采取分股的形式来诱惑投资人，这个时候很多很优异的基金经理面对的问题是什么？他的基金会被别人赎回，最后越是好基金越被别人赎回，这是逆淘汰的负面轮转，这对行业发展、基金发展、对投资人都不是健康的趋势。从基金来讲，基金结构变迁和股票不一样，股票还是股票，但是基金过了几个月可能就不是这支基金，你如果看他的投资组合可能已经或多或少发生了很多变化，也就是说，虽然你没有参与股票买卖，可是基金经理已经作为你的代理人或代言人在你所不知道的时候，对于基金的组合作出了调整，所以从这个角度来讲，不能够看到一个基金表现好以后，把它卖掉，把钱回来买一些便宜的。
其三，忽视风险。我们是否自问过，作为基金的投资人我能够承担多少风险？对于投资来讲，关键不是说你买什么基金，最关键是首先考虑经受住经受不住它下跌风险，如果把投资收益和他的风险作为两架或者一个自行车两个轱辘的话，前轱辘是什么？应该是风险，后轱辘才是他的收益，或者收益推动他在前进，可是决定他的方向是他的风险，或者说投资人在选择基金的时候，更多应该考虑风险在先，而不是业绩在先，换句话说业绩导向基金选择方式并不是一个合适和理性的方法。
其四，人云亦云。大家知道，买很多基金并不是根据分析基金经理基本面，看他投资理念，换手率看他操作流程究竟如何，而是说这个基金好，不论三七二十一就去买，而是受到业绩蛊惑或者诱惑，这个时候并不是根据自己的研究和分析来做出它的投资判断，而是道听途说来决定究竟买什么基金或者卖什么基金。
其五，一元基金的迷思，我们知道，基金的价格是按照百分比涨的，不是按照金额涨的，你买一块钱基金涨了10%变成1.1，这时候你买的，他不会说1块钱涨1.1，2块钱涨到2.2元，基金和历史业绩和未来表现毫无关系，这点很奇怪。至少中国之外，发达国家当中还没有发生过类似的事情，在美国基金发行价是多少？尤其是新基金，美国来讲，政府没有规定，但是大部分是十块钱，也也有的是100美元，甚至是1千美元，所以一元基金出现在中国基金业是很奇特的现象
最后，是择时投资的顽疾，大家都在选择时机，什么时候进，什么时候出，没有人能够长期准确预测市场走向，如果你卖了，那么市场继续高涨，最后向隅而泣的就是你。为什么投资者的回报会低于基金业绩，这是普遍现象，对于所有的基金都是如此呢？它的结论就是所有的基金的投资者在选择交易时间的时候，都错了。换句话说绝大多数都错了，使得整体的投资人的回报率要低于基金业绩，这实际上是一个非常惨痛的教训。 .银.率.网
首先，盲目钟情于新发基金。对于新鲜事物我们都有好奇感，而国内的新基金带给投资者的不仅仅是好奇感，更是追慕感，可是，问题在于，新发基金人家凭什么要买？我们又怎么知道基金公司有能力管好这个基金。之所以大家一窝蜂的买新的基金实际上是很独特的现象。在美国大家买的基金一般来讲是希望他有十年以上的历史，因为只有时间长才可以看出个基金在经历了熊市和牛市之后他的表现怎样，基金经理是否有在牛市和熊市都成功驾驭基金的能力。有人可能问，你说中国目前还没有十年基金，那我们什么都不要买了，不是的。我们可以看基金经理在2004年熊市的表现如何，或者牛市表现如何。
其次，到底是高点还是低点做赎回。对于不少投资者来说，基金上涨就是赎回最好的机会，可是，在赎回之后又去买下跌的基金，假如面值1元钱。可是，这样说来，好的被淘汰出局了，那么表现不好反而被人抢购，因为他是面值一块钱，这点来讲，是很奇特的现象。我们看到，优秀基金价格一般比较高，尤其是当基金公司对投资人负责的时候，他不会采取分股的形式来诱惑投资人，这个时候很多很优异的基金经理面对的问题是什么？他的基金会被别人赎回，最后越是好基金越被别人赎回，这是逆淘汰的负面轮转，这对行业发展、基金发展、对投资人都不是健康的趋势。从基金来讲，基金结构变迁和股票不一样，股票还是股票，但是基金过了几个月可能就不是这支基金，你如果看他的投资组合可能已经或多或少发生了很多变化，也就是说，虽然你没有参与股票买卖，可是基金经理已经作为你的代理人或代言人在你所不知道的时候，对于基金的组合作出了调整，所以从这个角度来讲，不能够看到一个基金表现好以后，把它卖掉，把钱回来买一些便宜的。
其三，忽视风险。我们是否自问过，作为基金的投资人我能够承担多少风险？对于投资来讲，关键不是说你买什么基金，最关键是首先考虑经受住经受不住它下跌风险，如果把投资收益和他的风险作为两架或者一个自行车两个轱辘的话，前轱辘是什么？应该是风险，后轱辘才是他的收益，或者收益推动他在前进，可是决定他的方向是他的风险，或者说投资人在选择基金的时候，更多应该考虑风险在先，而不是业绩在先，换句话说业绩导向基金选择方式并不是一个合适和理性的方法。
其四，人云亦云。大家知道，买很多基金并不是根据分析基金经理基本面，看他投资理念，换手率看他操作流程究竟如何，而是说这个基金好，不论三七二十一就去买，而是受到业绩蛊惑或者诱惑，这个时候并不是根据自己的研究和分析来做出它的投资判断，而是道听途说来决定究竟买什么基金或者卖什么基金。
其五，一元基金的迷思，我们知道，基金的价格是按照百分比涨的，不是按照金额涨的，你买一块钱基金涨了10%变成1.1，这时候你买的，他不会说1块钱涨1.1，2块钱涨到2.2元，基金和历史业绩和未来表现毫无关系，这点很奇怪。至少中国之外，发达国家当中还没有发生过类似的事情，在美国基金发行价是多少？尤其是新基金，美国来讲，政府没有规定，但是大部分是十块钱，也也有的是100美元，甚至是1千美元，所以一元基金出现在中国基金业是很奇特的现象
最后，是择时投资的顽疾，大家都在选择时机，什么时候进，什么时候出，没有人能够长期准确预测市场走向，如果你卖了，那么市场继续高涨，最后向隅而泣的就是你。为什么投资者的回报会低于基金业绩，这是普遍现象，对于所有的基金都是如此呢？它的结论就是所有的基金的投资者在选择交易时间的时候，都错了。换句话说绝大多数都错了，使得整体的投资人的回报率要低于基金业绩，这实际上是一个非常惨痛的教训。 .银.率.网