南方基金杨德龙：通胀形势仍未缓解 市场将震荡探底
2011-09-09 11:39:42 易天富基金网
■南方基金首席宏观策略分析师 杨德龙
国家统计局今日发布，8月居民消费价格(CPI)同比涨6.2%，食品价格涨13.4%；工业品出厂价格(PPI)同比涨7.3%，基本符合之前预期。8月CPI同比涨幅相对于7月略有回落，但环比仍上升0.3%，表明现在通胀仍在高位，通胀形势仍没有有效缓解。8月CPI同比涨幅的小幅回落，主要是翘尾因素的影响。去年7月起，CPI逐月走高，未来几个月基数效应影响逐渐增大，有利于同比涨幅的回落。流动性方面，在持续一年多的紧缩政策之后，M1增速已经从高点的30%多回落到现在11%左右，有利于CPI的回落。在通胀回落趋势形成之前，央行货币政策的紧缩基调不会改变，防通胀依然是货币政策的首要目标。市场方面，未来一两个月仍将呈现震荡探底走势，在通胀形势缓解之后，将出现震荡反弹行情。
国家统计局今日发布，8月居民消费价格(CPI)同比涨6.2%，食品价格涨13.4%；工业品出厂价格(PPI)同比涨7.3%，基本符合之前预期。8月CPI同比涨幅相对于7月略有回落，但环比仍上升0.3%，表明现在通胀仍在高位，通胀形势仍没有有效缓解。8月CPI同比涨幅的小幅回落，主要是翘尾因素的影响。去年7月起，CPI逐月走高，未来几个月基数效应影响逐渐增大，有利于同比涨幅的回落。流动性方面，在持续一年多的紧缩政策之后，M1增速已经从高点的30%多回落到现在11%左右，有利于CPI的回落。在通胀回落趋势形成之前，央行货币政策的紧缩基调不会改变，防通胀依然是货币政策的首要目标。市场方面，未来一两个月仍将呈现震荡探底走势，在通胀形势缓解之后，将出现震荡反弹行情。