基金专户管理资产规模达1000亿元 门槛再松绑
2011-09-17 10:26:13 易天富基金网
开展了3年的基金专户管理资产规模已达1000亿元
如果说从封闭基金到开放基金，是公募基金的第一次成功飞跃那么现在从普通基金到具有私募性质的专户理财业务，公募基金业正在经历着第二次飞跃。
9月2日，证监会正式公布了关于修订《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则的说明(下称《试点办法》)，对已经开展了3年的基金专户业务进行了新的规范和诠释， 降低了基金公司专户业务的准入门槛和初始募集门槛，也扩大了专户产品的范围。
那么，今后，基金专户理财业务能否迎来新的春天呢？
从“一对一”到“一对多”
基金专户理财业务最早起始于2008年初，证监会2007年11月30日发布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，并从2008年1月1日起施行，标志基金专户理财业务正式开闸。之后鹏华、易方达、南方等9家基金公司成为国内第一批获准开展特定客户资产管理业务的基金管理公司。
但当时的专户理财只是针对特定客户即“一对一”，起始门槛为5000万元。如此高的门槛让基金公司很难寻找到目标客户。“很多基金公司都是依靠关联股东的关系，获得一对一业务。”深圳某家基金公司专户理财主管宋先生对第一财经日报《财商》记者表示。
2009年8月证监会正式发布《基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则》，专户“一对多”业务正式开闸，投资门槛也降至100万元。从“一对一”到“一对一”和“一对多”两头并进，这可谓证监会的第一次“松绑”，基金专户理财业务的市场影响力也逐渐扩大。
根据证监会的数据，截至2011年6月底，37家基金管理公司取得特定资产管理业务资格，管理专户资产约1000亿元。但这与公募基金2万亿的资产规模相比，只能是“冰山一角”。
再度“松绑”
“在国外，专户理财业务的资产规模可能要占到公募基金公司总规模的一半左右。”宋先生表示，此次的《试点办法》对基金专户理财业务发展的好处非常明显。
此次颁布的《试点办法》从基金公司和投资者两方面降低了专户理财业务的门槛。在基金公司方面，对于申请专户理财业务资格准入条件不再设置具体门槛，取消了之前关于管理证券投资基金2年以上、公司净资产不低于2亿元人民币、管理资产规模不低于200亿元人民币等条件。
《试点办法》规定所有经营规范、配备专门业务人员、制度健全的基金管理公司(包括新设立及已设立但尚未取得专户业务资格的公司)均可以申请专户理财业务资格。同时，《试点办法》适度降低单只专户产品的初始规模限制，将“一对一”和“一对多”专户产品的初始规模限制由原来的5000万元降为3000万元。这意味着许多中小基金公司也可以加入专户理财业务的大军。
除了在门槛方面，此次《试点办法》还在具体业务开展方面也放开限制。首先，将单只“一对多”专户产品投资单只股票的比重由原来的10%提高至20%。其次，将资产管理计划的开放要求由原来“每年至多开放一次”修改为“每季度至多开放一次”。最后，将商品期货纳入了专户产品的投资范围。
“这一系列的调整都让基金专户产品更加市场化。”宋先生指出，基金专户产品操作将更加灵活，与阳光私募、券商集合理财产品等更为接近。
“《试点办法》出台后，阳光私募将成为最大的潜在冲击者。”好买基金研究中心研究员曾令华表示，专户比阳光私募产品有两点优势，第一投资标的全牌照，股指期货、商品期货都已获批第二发行产品无需依赖信托账号。“从客观条件上来说，专户产品已经比阳光私募有优势。”
如果说从封闭基金到开放基金，是公募基金的第一次成功飞跃那么现在从普通基金到具有私募性质的专户理财业务，公募基金业正在经历着第二次飞跃。
9月2日，证监会正式公布了关于修订《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则的说明(下称《试点办法》)，对已经开展了3年的基金专户业务进行了新的规范和诠释， 降低了基金公司专户业务的准入门槛和初始募集门槛，也扩大了专户产品的范围。
那么，今后，基金专户理财业务能否迎来新的春天呢？
从“一对一”到“一对多”
基金专户理财业务最早起始于2008年初，证监会2007年11月30日发布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，并从2008年1月1日起施行，标志基金专户理财业务正式开闸。之后鹏华、易方达、南方等9家基金公司成为国内第一批获准开展特定客户资产管理业务的基金管理公司。
但当时的专户理财只是针对特定客户即“一对一”，起始门槛为5000万元。如此高的门槛让基金公司很难寻找到目标客户。“很多基金公司都是依靠关联股东的关系，获得一对一业务。”深圳某家基金公司专户理财主管宋先生对第一财经日报《财商》记者表示。
2009年8月证监会正式发布《基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则》，专户“一对多”业务正式开闸，投资门槛也降至100万元。从“一对一”到“一对一”和“一对多”两头并进，这可谓证监会的第一次“松绑”，基金专户理财业务的市场影响力也逐渐扩大。
根据证监会的数据，截至2011年6月底，37家基金管理公司取得特定资产管理业务资格，管理专户资产约1000亿元。但这与公募基金2万亿的资产规模相比，只能是“冰山一角”。
再度“松绑”
“在国外，专户理财业务的资产规模可能要占到公募基金公司总规模的一半左右。”宋先生表示，此次的《试点办法》对基金专户理财业务发展的好处非常明显。
此次颁布的《试点办法》从基金公司和投资者两方面降低了专户理财业务的门槛。在基金公司方面，对于申请专户理财业务资格准入条件不再设置具体门槛，取消了之前关于管理证券投资基金2年以上、公司净资产不低于2亿元人民币、管理资产规模不低于200亿元人民币等条件。
《试点办法》规定所有经营规范、配备专门业务人员、制度健全的基金管理公司(包括新设立及已设立但尚未取得专户业务资格的公司)均可以申请专户理财业务资格。同时，《试点办法》适度降低单只专户产品的初始规模限制，将“一对一”和“一对多”专户产品的初始规模限制由原来的5000万元降为3000万元。这意味着许多中小基金公司也可以加入专户理财业务的大军。
除了在门槛方面，此次《试点办法》还在具体业务开展方面也放开限制。首先，将单只“一对多”专户产品投资单只股票的比重由原来的10%提高至20%。其次，将资产管理计划的开放要求由原来“每年至多开放一次”修改为“每季度至多开放一次”。最后，将商品期货纳入了专户产品的投资范围。
“这一系列的调整都让基金专户产品更加市场化。”宋先生指出，基金专户产品操作将更加灵活，与阳光私募、券商集合理财产品等更为接近。
“《试点办法》出台后，阳光私募将成为最大的潜在冲击者。”好买基金研究中心研究员曾令华表示，专户比阳光私募产品有两点优势，第一投资标的全牌照，股指期货、商品期货都已获批第二发行产品无需依赖信托账号。“从客观条件上来说，专户产品已经比阳光私募有优势。”