基金平均仓位降至七成

　　第1财金专讯 在9月已经过去的11个交易日了，沪综指下跌超过3%，在市场探底的过程中，很多基金经理都在减仓，且减仓是均衡性减持，并没有只减持某一类风格的股票。

　　基金减仓为短线防御

　　据南方基金首席策略师杨德龙分析，现在基金经理不像2008年那样坚决看空，仓位多减至下限，而目前基金经理看多或是看空都不是十分明确，结果就保持了一个中庸的仓位约在70%左右。“这种仓位情况说明基金经理没有明确的方向，这也是造成市场阴跌的原因，如果大家果断看空，市场就会急跌。”

　　不过，杨德龙强调，基金经理目前的减仓行为还是短期防御，对于中期行情很少有基金经理悲观市场底部区域或将出现，但市场上涨还缺乏政策的催化剂。

　　三季度末期待“绿九红十”

　　平安证券首席策略研究员王韧认为，之前压制市场的三大力量进入四季度后将趋于减弱一是CPI持续超预期已属强弩之末；二是GDP增速逐季小幅回落排除了硬着陆风险；三是外围市场虽然继续震荡，但最坏时刻已过。

　　在王韧看来，负面压力减弱决定四季度毋需悲观，流动性变化将主导未来市场行情。这一逻辑下，资金面的渐进改善会决定9~10月市场前低后高。王韧坚持“绿九红十”，三季度末会再次展开阶段性行情的判断。

　　东吴行业基金经理任壮认为毋需悲观。“重要的是，现在市场普遍认为政策面并不担心经济下滑，这恰恰是一个利好信号。现在是未来1-2年的历史低点，处于市场底部，未来将有趋势性上涨行情。”

　　不过杨德龙认为，10月会有反弹，但幅度不会像去年那样大。“央行货币政策放松估计要等到年底，因为通胀回落趋势至少需要三个月以上的CPI数据支持。如果CPI数据还有反复，那今年就不会有大行情，全年点位能守平就不错了。” (华时)