市场在等待重大政策

　　全球投资市场的变化,总是与一些经济大政方针相关。特别是在重大政策可能出台之际,更应多看,多听,多思,少动,不动。

　　标普调降美国债信评级的风波,触发了投资市场的各种忧虑,8月的各大股市纷纷暴跌。9月初的美国就业人数指标未有好转,引来各大股市再次暴跌。市场期待利好消息,诸如美国经济数据好转,中国CPI出现真正拐点等。在未见利好消息之前,全球股市已进入以跌为主的时段。

　　持续暴跌的行情,给观察各大市场的走势提供了极好的机会。如9月5日,A股在全球市场“黑色星期一”中,上证综指日挫2%,创下2010年7月以来的最低收盘点。德国大跌5%,英、法等欧洲成熟股市跌幅均超过上证综指,亚太市场仅印尼不跌反涨。这市场间不同的走势,反映了各个市场的不同机会。因为,有的市场还在创新低,有的市场已拒绝创新低,有的市场已开始反弹,在没有更多机会的现况下,在跌势中加仓强势市场以及抢反弹,也是减少亏损的对策之一。

　　富达基金(香港)是香港基金市场中单一国家基金数量最多的,从这些单一国家基金净值近期两次暴跌的变化,可一窥全球主要市场的走势,有利于投资者去弱留强。

　　截至9月5日,在8月、9月初数次暴跌后,未创下新低、年内盈利的基金有印尼(+8%)、泰国(+3.3%),未创下新低、年内亏损的基金有马来西亚(-3%)、新加坡(-7.8%)、美国(追踪标普500,-11.2%)、澳大利亚(-11.7%)、西班牙/葡萄牙(-12.1%)、英国(-16.7%)、印度(-18.5%)、法国(-19.7%)、瑞士(-26.5%),破底不止、年内巨亏的基金有德国(-23.6%)、意大利(27.3%)。

　　其他还有,汇丰俄罗斯、巴西基金未创下新低,年内分别亏损10.5%、18.8%;贝莱德黄金基金,年内涨2.9%,贝莱德农业和矿业基金分别亏损6.6%和17.4%。这些基金的盈亏,以及在历经暴跌后的各自表现,反映了全球投资市场趋淡的走势下,谁还是赢家,谁已开始反弹,谁还在持续创新低,值得投资全球的投资人关注。

　　全球投资市场的变化,总是与一些经济大政方针相关。特别是在重大政策可能出台之际,更应多看,多听,多思,少动,不动。

　　“金砖四国”的巴西意外降息,使其货币政策在抗通胀还是促增长方面做了有利于后者的一个选择。巴西今年股市弱于其他“金砖三国”,但她率先改变货币政策走向,这对股市无疑是利好。巴西股市目前市盈率仅8倍,在“金砖四国”中算低的,因此,巴西基金具备了强劲反弹的能量。

　　欧元之父蒙代尔近期明确提出了组建美欧中大货币区的建议,以此作为稳定目前十分动荡世界经济的一大举措。这个大货币区由美元、欧元和人民币组成,三货币之间固定汇率,使世界经济保持稳定。蒙代尔认为,大型金融危机都是由浮动汇率造成的,包括1997年亚洲金融风暴和2008年金融危机。以后者为例,美元与欧元的汇率一周内上升30%,金价却跌30%、油价跌70%,极短时间内造成原物料通货紧缩。

　　他在分析当今经济形势时进一步指出,美国经济疲软时,较强经济体支撑的欧元成为投资人在美元之外的选择,投资人在美元和欧元之间选择,让金融系统更加不稳。他建议美元兑欧元应采用固定汇率,还应加入人民币。假如美元、欧元、人民币三种货币之间维持固定汇率,不但三方得益,全球经济也稳住半壁江山,可建立起新的全球货币体系。这三种货币目前的GDP规模已达G20的60%左右。

　　2万美元全球基金模拟组合A(截至2011年9月13日 )

　　买入日期 基金名称 最新报价 现值 涨跌

　　07/12/28 贝莱德世界矿业 70.09 4545 -24.3%

　　07/12/28 JF亚一组合 13.17 6568 -17.9%

　　07/12/27 霸菱东欧 94.49 2243 -43.9%

　　08/6/27 施罗德商品 141.27 1503 -24.9%

　　合计 14859 -25.7%

　　2万美元全球基金模拟组合B(截至2011年9月13日)

　　买入日期 基金名称 最新报价 现值 涨跌

　　10/10/08 富达东协 28.12 7914 -1.4%

　　11/05/03 汇丰拉美 17.24 6587 -17.9%

　　07/12/28 景顺亚洲栋梁 13.35 1329 -33.6%

　　10/11/12 摩根全球资源 17.59 1836 -13.8%

　　合计 17666 -11.7%