私募大洗牌
2011-09-19 15:18:19 易天富基金网
天上鸟飞云走,人间古往今来。
十万私募尽英才,多少是非成败。
富贵舞楼歌榭,凄凉废冗荒台。
万般回首皆尘埃,惟有痴心不改。
记得去年的秋天,我在主持和讯网私募基金尖峰论坛的时候,曾以这首《西江月》作为结束语送给在场的私募大佬。彼时的A股市场,冲至3000点上方,各个私募大佬摩拳擦掌,欲大展宏图。一年后的今天,A股市场跌至2500点一带。私募基金作为资产管理行业中最为弱势的群体,受到的冲击可想而知。合作伙伴分家、信托产品清盘、基金经理涉案,此类事件频频现于私募基金行业之中。可以看出,在恶劣的外部环境下,私募基金正在面临着一场全行业的大洗牌……
私募分家潮
今年以来,私募基金股东、高管或核心成员分家的现象络绎不绝,而且不乏大佬级人物。先是邓继军、彭迅告别金中和,到后来钟兆民与但斌两位老牌私募基金大佬和平分手,最新的则有"乱象"层出不穷的从容投资爆出魏延军出走。算下来,今年以来大大小小的私募高管变动、分家的数量应在10家之上。
公墓基金的高管变动不算什么新鲜事,但对于私募基金而言则并不多见。本身私募基金的合作伙伴就以投资理念相合、投资风格相近为前提,因此爆出如此多的变动、分家现象的确值得我们深思。
本刊专栏作者、著有《私募江湖》一书的知名财经记者仇晓慧指出,涌现私募分家潮的原因主要有四个方面:"一是利益分配不均。二是理念不合,'道不同不相为谋'。三是单飞需求。有些基金经理就具备自立门户的综合素质,遇到强势的合伙人,自然'一山容不下二虎'。第四种情况是出于风险分散的考虑,虽然分家,但本质上相互照应的一家人。"仇晓慧认为,从整体来说,这番动荡对行业而言并非坏事,每次市场长期盘整的时候,总是伴随着暗流涌动,结局就是行业洗牌。对投资人而言,往往也是一场甄别一些投资管理人实力的难得机遇。
表1:近一年来知名阳光私募基金"分家"情况
公司名称 掌门人 出走者 出走者的新去向
合赢投资 曾昭雄 刘鹰 成立新公司上善御富
金中和 黄明皓 邓继军、彭迅 成立新公司泰达鼎晟
菁英时代 陈宏超 文婷、苏志坚 成立新公司富来投资
向日葵(300111)投资 廖冰 金晓斌 加盟恒丰投资治理
彤源投资 李威 顾峰 加盟泓谷投资
东方港湾 但斌 钟兆民、杨云、孔鹏 成立新公司东方港湾资产
华富励勤 李越 朱精华
柏坊资产 龙小波 谢柳毅
从容投资 吕俊 魏延军 成立新公司
数据来源:《股市动态分析》整理
我们认为,私募分家潮的出现不是偶然的,既有外部环境的刺激,也是阳光私募发展到一定阶段的必然产物。
□ .启.明. .于.勇. .赵.迪 .股.市.动.态.分.析
十万私募尽英才,多少是非成败。
富贵舞楼歌榭,凄凉废冗荒台。
万般回首皆尘埃,惟有痴心不改。
记得去年的秋天,我在主持和讯网私募基金尖峰论坛的时候,曾以这首《西江月》作为结束语送给在场的私募大佬。彼时的A股市场,冲至3000点上方,各个私募大佬摩拳擦掌,欲大展宏图。一年后的今天,A股市场跌至2500点一带。私募基金作为资产管理行业中最为弱势的群体,受到的冲击可想而知。合作伙伴分家、信托产品清盘、基金经理涉案,此类事件频频现于私募基金行业之中。可以看出,在恶劣的外部环境下,私募基金正在面临着一场全行业的大洗牌……
私募分家潮
今年以来,私募基金股东、高管或核心成员分家的现象络绎不绝,而且不乏大佬级人物。先是邓继军、彭迅告别金中和,到后来钟兆民与但斌两位老牌私募基金大佬和平分手,最新的则有"乱象"层出不穷的从容投资爆出魏延军出走。算下来,今年以来大大小小的私募高管变动、分家的数量应在10家之上。
公墓基金的高管变动不算什么新鲜事,但对于私募基金而言则并不多见。本身私募基金的合作伙伴就以投资理念相合、投资风格相近为前提,因此爆出如此多的变动、分家现象的确值得我们深思。
本刊专栏作者、著有《私募江湖》一书的知名财经记者仇晓慧指出,涌现私募分家潮的原因主要有四个方面:"一是利益分配不均。二是理念不合,'道不同不相为谋'。三是单飞需求。有些基金经理就具备自立门户的综合素质,遇到强势的合伙人,自然'一山容不下二虎'。第四种情况是出于风险分散的考虑,虽然分家,但本质上相互照应的一家人。"仇晓慧认为,从整体来说,这番动荡对行业而言并非坏事,每次市场长期盘整的时候,总是伴随着暗流涌动,结局就是行业洗牌。对投资人而言,往往也是一场甄别一些投资管理人实力的难得机遇。
表1:近一年来知名阳光私募基金"分家"情况
公司名称 掌门人 出走者 出走者的新去向
合赢投资 曾昭雄 刘鹰 成立新公司上善御富
金中和 黄明皓 邓继军、彭迅 成立新公司泰达鼎晟
菁英时代 陈宏超 文婷、苏志坚 成立新公司富来投资
向日葵(300111)投资 廖冰 金晓斌 加盟恒丰投资治理
彤源投资 李威 顾峰 加盟泓谷投资
东方港湾 但斌 钟兆民、杨云、孔鹏 成立新公司东方港湾资产
华富励勤 李越 朱精华
柏坊资产 龙小波 谢柳毅
从容投资 吕俊 魏延军 成立新公司
数据来源:《股市动态分析》整理
我们认为,私募分家潮的出现不是偶然的,既有外部环境的刺激,也是阳光私募发展到一定阶段的必然产物。
□ .启.明. .于.勇. .赵.迪 .股.市.动.态.分.析