光大保德信基金：对海外市场仍保持谨慎观望态度

　　和讯基金消息  上周海外各主要市场均出现上涨，主要是受欧盟、德法领导人确认希腊将留在欧元区和欧洲、美联储等五大央行联手向市场注入美元流动性消息提振。美国8月CPI数据3.8%，核心CPI为2%，均略高于市场预期。上周美国标普500指数上涨5.4%，道指上涨4.7%，纳指上涨6.3%，德国DAX50指数上涨7.4%，巴黎CAC40指数上涨1.9%。

　　美国：8月CPI数据略超预期 月内量化宽松可能性降低

　　美国8月CPI同比上涨3.8%，高于市场预期的3.6%，也高于7月的3.6%。8月核心CPI 同比增长2%，高于7月的1.8%。美联储理事理查德费雪表示或不支持美联储进一步的量化宽松。考虑到CPI高企，本月底的联储议息会议通过量化宽松政策可能性降低。

　　8月工业生产同比增长3.4%，与7月持平，环比上涨0.2%。零售环比零增长，密歇根大学消费者信心指数回升至57.8，高于预期。

　　欧洲：五大央行联手向欧元区注入美元流动性

　　美联储和欧洲、瑞士、英国、日本央行联手，将在年内向欧元区金融系统分三次注入美元流动性，期限为三个月，有利于为欧洲各金融该机构提供稳定的流动性。其他央行通过与美联储进行货币互换的美元，再向欧元区银行系统提供流动性。可见欧洲银行受希腊、西班牙等国债务危机拖累，流动性已经出现了严重短缺。流动性紧张的局面短期内将无法得到改善。

　　德法领导人此前确认希腊将留在欧元区，欧洲央行也表示第二批援助希腊的资金将在10月到位。但是近日又有消息传出，欧元区其他成员国或要求希腊对援助提供额外担保，以及对赤字削减作出更多努力，这都将使救援计划受阻，并且救助效力打折扣。欧盟政治体制决定了任何政策都牵涉大量谈判和交易，因而行动迟缓，希腊国债违约的风险在此背景下将仍然存在。

　　光大保德信基金认为，海外经济并没有得到根本的改善，动荡仍然是市场的主题。欧洲债务危机虽然在流动性方面暂时得到了支撑，但是援助进度的不确定性将使欧元区系统性风险始终萦绕市场。对于美国市场，通胀高企使量化宽松快速出台可能性降低，各经济数据也未有明显改善。因此对于海外市场环境仍然保持谨慎观望。