基民三问：“专业队”何以全军覆没

　　“炒股还有赚钱的可能，买基金那就只有一个字亏。”为了分散炒股的风险，老周从去年年底开始定投基金，但是让他没想到的是，这个所谓的“专业队”、“正规军”今年居然会全军覆没。晨星评级的数据显示，在322只股票型基金中，居然没有一只产品今年以来的收益为正数。除了投资水平让人无法接受之外，基金队伍的管理和监督问题也同样让市场充满了怀疑。而在基金存在的各种问题中，老鼠仓等三大问题则是基民们质疑的焦点。

　　李旭利受审 成第九只硕鼠

　　基民质疑：老鼠仓为何屡禁不止？

　　今年8月下旬，横跨公私募两界的知名基金经理李旭利被上海市公安局经侦大队刑事拘留，已由行政调查转入了刑事调查。李旭利的被捕，也让一场由去年11月开始的传闻有了答案。在市场中有着“北有王亚伟，南有李旭利”声誉的李旭利，最终成为了A股市场上第九个涉嫌老鼠仓的基金经理。证监会9月7日晚发布《2011年上半年证券稽查执法情况综述》显示，在沪深基金13年的发展历史中，共有唐建、王黎敏、张野、涂强、韩刚、刘海、黄林、许春茂和李旭利等九人成为了基金队伍中的“硕鼠”。在以证监会为首的证券监管体系下，中国对内幕交易、市场操纵方面的打击力度日渐严厉。但是让基民不明白的是，基金经理老鼠仓为何屡禁不止？除了事后处罚之外，管理层和基金公司是否该拿出有效的办法让硕鼠们无洞可钻？

　　基民十年收益低于银行储蓄

　　基民质疑：涨跌都收钱，管理费养肥了谁？

　　在近十年的时间里，国内基金公司数量已经由“老十家”增至到了目前的67家，基金资产管理总规模最高时超过3万亿，管理规模是十年前的200多倍。基金规模不断扩大，基金公司越来越多，但是基民的收益却十分可怜。根据好买基金研究中心的测算数据，自2001年9月第一只开放式基金设立算起，到2011年6月底，中国基民投入偏股型公募基金的总成本约为6.18万亿元(首次发行+持续申购)，而投资者在过去近10年间投资偏股型公募基金的总收益为3487.60亿元左右。以此估算，偏股型基金十年累计的收益回报不过5.66%。目前一年期定存年利3.5%，依复利计算，银行储蓄十年的回报约为41.06%。虽然基民没有赚钱，但是管理费却依然得交。Wind统计显示，自2001年至2011年中报期间，纳入统计的836只开放式基金累计收取管理费用则高达1359.9亿元。

　　今年已有340只基金换帅

　　基民质疑：经理频“跳槽”，水平怎能稳定？

　　除了收益不稳定之外，基金的管理队伍也同样不稳定。近年以来，基金经理的离职潮越演越烈，除了互挖墙脚之外，公募基金经理“私奔”也成了一大特色。有统计数据显示，仅在今年的前三季度，基金公司就已经发布了340多条宣布基金经理变动的公告，而去年全年的数据才362家。“基金经理是投资团队的灵魂，一个团队连人员稳定都做不到，又如何谈赚钱。”有市场人士进行过统计，在目前的67家基金公司中，仅有大成基金、海富通基金两家基金公司基金经理平均任职时间超过4年，而浦银安盛、申万巴黎、金鹰基金、中海基金、中欧基金、民生加银等六家基金公司，基金经理的平均任职时间均不足1年。记者 程心

　　股市灾情殃及基金 逾八成基民被套

　　A股市场长时间的低迷表现不仅令无数股民苦不堪言，同时也让在“同一个碗里刨食”的基民们愁眉不展，据本报联合大渝网的调查显示，在1062位参与调查的基民中，有82.3%受访基民表示今年亏了；与此同时，有超过30%的基民动起了基金赎回的念头。

　　九成基民今年没赚钱

　　据本报数据中心统计，截至昨日收盘，327只具有可比数据的股票型基金今年以来的复权单位净值增长率全部为负增长，净值平均跌幅达到14.34%。调查显示，在1062位参与调查的基民中有875位基民表示今年“投基”亏了钱，占全部基民总数的82.3%，另有7.2%的基民表示勉强维持全年的盈亏平衡，声称今年有所斩获的基民只有112位，只占受调查基民总数的10.5%。在具体的盈亏程度上，亏损额在10%以下、20%~30%、30%以上的基民分别占亏损基民总数的21.7%、11.3%、7.5%。值得注意的是基民的投基收益水平和基民的投资经历有明显的正相关关系,1年以内、1~3年、3年以上投资经历基民在亏损基民群体中的比例大致为42.8%、33.6%和23.6%。而在那仅有的112位表示盈利的基民中，有61人的投基年限在3年以上。

　　三成基民有心赎回

　　看着手中的基金如此不争气，不少心灰意冷的基民动起了赎回基金的念头，在此次调查中有246名基民表示如果大盘不能在短期内“给人希望”，那么他们将倾向于选择赎回基金，另有较为激进的83名基民则直言将在未来1～2周内赎回基金，换言之，目前有心赎回基金的基民占到受调查基民总数的30.9%。当被问及赎回的原因时，发生了一边倒的情况，有将近70%的基民表示基金大幅亏损是赎回的主要原因；另有25.3%的基民表示将赎回基金购买其他理财产品；最悲催的是，只有5%的基民表示将回归股市。

　　而本报数据中心的统计也表明，在今年基金整体表现差强人意的背景下，基民离场的欲望确实超过往年，基金半年报显示，公募基金目前存量持有人总户数为9160.75万户，较去年中期的9965.62万户减少804.87万户，基金业由此迎来史上最大规模的客户流失潮。

　　值得注意的是，尽管目前还有733名受调查基民声称继续持有基金，但这并不意味着这些基民对未来的行情充满期待，相反这更多是一种无奈的消极等待。有411名基民表示之所以继续持有基金是因为“亏损已大，不忍割肉”；137名基民则认为当前没有更合适的投资方式是阻止自己赎回基金的最大理由；真正出于看好后市而坚定持有基金的“铁杆”基民仅有185位。

　　记者 李扬帆 实习生 庞宠