基金看空做空 十月胜算不大
2011-10-11 17:34:00 易天富
沪指已创30个月新低，汇金及时出手维稳，外围法德也承诺救市，十月初利好消息不断。然而市场似乎不买账，弱势依旧。众禄基金研究中心统计，58%的基金公司看空十月，六成减仓做空，纳入统计的62家基金公司平均收益跌幅2.20%，败给市场。
观点：十月胜算不大
众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示（本次观点采样日期截至10月11日），基金公司看空比例为58%，看多为26%，看平为16%。九月股市惨淡收官，投资者信心瓦解，十月股市胜算不多。
从考察的基金公司来看，看空方以博时基金为代表，认为市场情绪异常脆弱，任何一个负面信息都可能被放大，仍可能出现进一步的非理性下跌。（本期减仓0.38%）；看多方以易方达基金为代表，基本认为现在应该怀着6000点时的心情去赚2400点的钱，下跌空间已不大，超跌反弹可能出现。（本期减仓4.87%）；看平方以鹏华基金为代表，认为目前行情下一方面要想到防御过冬，一方面也要伺机以动，等待进攻机会。（本期减5.95%）。
众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，从近几期多空走势看，呈现明显的背离状，这也表明疲弱的市场被空方占领，难有喘息的机会，虽然市场放出很多利好的消息，但投资者的信心未得到有效恢复。
行动：六成公司减仓做空
众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期（2011-9-26～2011-10-9）纳入统计的61家基金公司减仓幅度为1.54%（整体幅度为61家的算术平均数），64%的基金公司（39家）选择减仓，而36%的基金公司选择加仓。基金公司减加仓比为1.7:1。
从基金加减仓比例排名来看，39家基金公司整体减仓幅度达4.33%；22家基金公司整体加仓幅度达3.41%。其中，融通基金加仓11.51%备战十月，这与其谨慎态度相左；万家基金减仓13.36%避险，这与其看空态度相符。
众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，基金公司看空做空，这表明虽然汇金大手笔增持四大行旨在维稳，市场反转还有待时机到来。
表1 基金公司仓位变动前十后十
| 基金公司名称 | 加仓比例 | 基金公司名称 | 减仓比例 |
| 融通基金 | 11.51% | 万家基金 | -13.36% |
| 交银施罗德基金 | 10.08% | 诺德基金 | -11.92% |
| 海富通基金 | 7.54% | 上投摩根 | -11.02% |
| 广发基金 | 6.54% | 中银基金 | -9.55% |
| 大成基金 | 5.98% | 银河基金 | -8.98% |
| 中邮创业 | 4.14% | 宝盈基金 | -8.58% |
| 新华基金 | 4.10% | 国联安 | -8.52% |
| 纽银梅隆西部 | 3.92% | 中欧基金 | -7.29% |
| 泰达宏利基金 | 3.73% | 东方基金 | -6.99% |
| 益民基金 | 2.56% | 金鹰基金 | -6.58% |
注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数；本期统计区间为（2011.9.26-2011.10.9）；变动情况是与上期（2011.9.19-2011.9.25）相比。
数据来源：众禄基金研究中心
结果：华商基金业绩下滑50位
众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示， 本期（2011-9-28～2011-10-11）纳入统计62家基金公司收益均为负，整体算术平均收益-2.20%，超跌过同期上证指数跌幅（-2%）。从单个基金公司业绩来看，浙商基金最抗跌（-0.97%），金鹰公司跌幅最大（-3.91%）。
排名前十的基金公司中有嘉实和银河，本期表现比较抗跌，这可能与其看空做空市场有关，嘉实基金(博客,微博)本期减仓0.97%，银河基金减仓幅度高达8.98%。而垫底的基金公司中惊现华夏、华商、金鹰，大大超跌过于市场，排名变动很大。其中华商基金排名下降50位，这可能与华商基金抄错底有关，本期加仓1.49%。
表2 基金公司本期业绩排名
| 基金公司名称 | 本期收益 | 排名情况 | 基金公司名称 | 本期收益 | 排名情况 |
| 浙商基金 | -0.97% | 1 （↑0） | 金鹰基金 | -3.91% | 62 （↓31） |
| 国泰基金 | -1.46% | 2 （↑30） | 华商基金 | -3.14% | 61 （↓50） |
| 银河基金 | -1.54% | 3 （↓1） | 华夏基金 | -3.00% | 60 （↓34） |
| 嘉实基金 | -1.55% | 4 （↑15） | 华富基金 | -2.98% | 59 （↓34） |
| 交银施罗德 | -1.62% | 5 （↑17） | 泰信基金 | -2.86% | 58 （↑3） |
| 信诚基金 | -1.63% | 6 （↑23） | 长信基金 | -2.84% | 57 （↓7） |
| 兴业全球 | -1.69% | 7 （↑11） | 中邮创业 | -2.75% | 56（↓12） |
| 国联安 | -1.72% | 8 （↑5） | 申万菱信 | -2.71% | 55 （↓48） |
| 国投瑞银 | -1.73% | 9 （↑21） | 宝盈基金 | -2.63% | 54 （↓18） |
| 泰达宏利 | -1.76% | 10 （↑2） | 富国基金 | -2.59% | 53 （↑8） |
注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为（2011.928-2011.10.11），变动情况是与上期（2011.9.1-2011.9.27）相比。
数据来源：众禄基金研究中心