基金三季度全面走跌

　　在市场今年第三季度走势画上句号的同时，基金同期的成绩单也呈现在投资者面前。受资本市场表现不佳的拖累，三季度全市场基金呈普跌走势，而且跌幅较上半年大幅加剧。

　　市场表现

　　A股令人忧 基金表现欠佳

　　今年第三季度，A股市场的走势令人担忧，数据显示，上证综合指数在三季度下跌了14.59%。

　　基金的走势同样不容乐观。据中国银河证券基金研究中心统计，偏股型基金的平均跌幅均超过了10%，指数型基金同期净值跌幅达到14.24% ，QDII 基金表现更不乐观，跌幅高达20.57%。

　　三季度各股票方向开放式基金表现（单位：只）

　　类别名称 应统计的 参与平均值 三季度净值

　　基金数量 计算基金数量 增长率平均值

　　标准股票型 274 240 -11.48%

　　普通股票型 7 7 -11.21%

　　标准指数型 115 84 -14.24%

　　增强指数型 16 15 -14.01%

　　分级子基金(优先份额) 9 7 -1.08%

　　分级子基金(进取份额) 9 7 -25.47%

　　偏股型(股票上限95%) 43 43 -11.04%

　　偏股型(股票上限80%) 29 29 -10.29%

　　灵活配置型(股票上限95%) 12 12 -10.37%

　　灵活配置型(股票上限80%) 56 53 -9.31%

　　三季度标准股票型基金排名前五

　　基金代码 基金简称 份额 份额累计 过去三个月

　　净值 (元) 净值(元) 净值增长率

　　206007 鹏华消费0.944 0.944 -5.13%

　　110022 易方达消费行业股票 0.888 0.888 -5.63%

　　550003 信诚盛世蓝筹(550003)股票 1.718 1.718 -5.86%

　　620006 金元比联消费股票 0.811 0.811 -5.92%

　　519670 银河行业优选(519670)股票 0.994 1.354 -5.96%

　　净值数据截止日期：2011-09-30

　　数据来源：中国银河证券研究所基金研究中心

　　10月投基策略

　　国金证券(600109,股吧)基金研究中心

　　立足稳健 搭配灵活型品种

　　在政策紧缩的基调难发生改变的背景下，建议适当保持防御和谨慎的策略。

　　就基金投资组合的构建，投资者可适当控制风险，选择风险水平适中的稳健型品种作为核心配置，随着市场在底部区域逐渐消化不利因素，可通过定投、分批买入等方式逐渐提高风险、进行中长期布局。

　　对于稳健型品种的选择，一方面，建议投资者结合基金历史操作，关注风险控制能力突出、风险水平适中的品种，并结合历史业绩进一步筛选投资管理能力突出的基金。另一方面，投资者还可从基金持仓组合角度对稳健型基金进行选择，并从防御性角度出发可关注组合的估值水平。从相对收益角度，可适当关注通信、公用事业、石油石化、机场、铁路等“防御+低估值”的板块的基金。

　　此外，投资者可在关注上述核心配置稳健型品种的同时，适当搭配操作风格灵活的基金，尽管在紧缩基调难改变的背景下市场难有趋势性机会，但在底部区域波动过程中也不乏阶段性机会，因此，优选操作风格灵活的基金有助于投资者分享市场波动过程中的部分机会。

　　好买基金研究中心

　　弱势难改 关注交易型选手

　　展望10月投资，市场在中长期弱势格局之下，存在技术性反弹的可能。

　　其原因如下：首先是大环境对A股不利；其次，货币政策仍处于较紧的状态，短期内难改变；最后，股市供给向上，需求向下，短期仍有压力。

　　总体来看，A股仍然处于弱势格局之中，但不乏一些积极的迹象，首先从K线图来看，上证综指接近前期2319的低点，也位于周K线2年线的附近，在缩量下跌后，存在反弹的可能；其次，央企大股东增持增多，8月初至今有诸如长江电力(600900,股吧)、宝钢、南北车等企业共增持42亿左右。最后，成交量、换手率均位于均值下方。

　　因此，在弱市中存在反弹可能的情形下，宜选择在交易上把握较好，或者是在行业轮动上相对出色的基金经理，继续关注基金公司人员的稳定性及投资风格的稳定性。

　　文/记者 王磊 高阳