触底信号频现 债基或迎来反转机会

　　

　　以“资金避风港”著称的债基市场今年以来集体沦陷，前三季度可比的150只债基平均亏损高达6%，终结6年正收益记录。从净值表现看，近几个月内成立的纯债基金在建仓方面仍相对谨慎。不过，近段时间债市的基本面和资金面都出现改善迹象，债基有望迎来反转机会。

　　新债基建仓多谨慎

　　数据显示，除货币基金外，今年前三个季度，包括股票型、混合型和债券型基金在内的主要基金品种整体收益全部为负。不过，近几个月内成立的一些纯债基金表现相对较好，尤其是今年5月份成立的南方中证50债券指数基金，截至10月11日，该基金A类和C类份额成立以来收益率分别达到2.38%和2.21%，其业绩目前在11只同期成立的基金中排名第一。此外，华夏亚债中国债基也表现不俗，转公募以来的收益率达到1.30%。而7月初以来成立的债券型基金净值更是几乎全部在面值之上，与同期一级债基、二级债基净值分别下跌4.75%和5.24%的情况形成鲜明对比。

　　新债基“抗跌”主要与其谨慎建仓策略有关，南方中证50债基的基金经理刘朝阳就将其业绩归因于稳健的建仓策略。她表示“在南方50债基建仓期间，我们判断债券市场仍然存在一些不确定性。二、三季度宏观面将出现“类滞涨”的情形，经济在持续紧缩政策的影响下出现了放缓迹象，但通胀率仍处于高位。并且由于基金规模变动难以预测，所以在封闭期我们选择谨慎建仓，以争取正收益和规避封闭期结束后的流动性冲击为主要目标。等待债市风险进一步释放后，根据逐渐稳定的基金规模，参照指数构成和基金合同要求逐步买入各成份券或备选成份券，实现对指数的有效跟踪。”