论战汇金增持：公募谨慎 私募乐观

　　周一晚间汇金增持工农中建的消息一出，市场群情振奋，然而周二股指却大幅高开低走，让者心里一下子又没了底，幸好昨日大盘低开打破2319低点后，快速翻身向上。大盘长阳收复5、10日均线，做多人气急剧增强。对于汇金的增持，公募基金的观点偏谨慎，认为对市场实际影响有限。但私募则显得较为乐观，认为汇金出手有利于市场信心的恢复，短线反弹可期，或突破2500点。

　　公募谨慎对市场实际影响有限

　　汇金增持工农中建，另外温州私企资金链断裂事情已在积极解决中，同时海外市场亦传来好消息，欧债危机德法或将伸出援手。在众多消息利好下，昨日A股市场总算有了积极的反应。昨日早盘大盘低开打破2319低点后，快速翻身向上，券商股带动大盘探底回升。大盘长阳收复5、10日均线，做多人气急剧增强。午后大盘继续扩大涨幅，两市板块个股全线飘红。

　　对于汇金的增持行为，公募基金明显没有私募乐观。在公募基金看来，汇金增持的象征意义大于实际意义。

　　大成基金认为，汇金的入市资金相较于整个市场而言，尚不足以改善紧缩的流动性。且市场目前的情绪极度悲观，在人气积弱的市场中信心比黄金更珍贵，仅靠一次象征性的利好很难马上打破弱势格局。

　　但其强调表示，汇金此番入市并不是毫无意义，无功而返。作为一个开始，它更像一个积极的信号，给市场信心以好的暗示。受翘尾因素影响，CPI年内下降是大概率事件。在更为确定的通胀形势下，政策长期、严厉、毫不放松的紧缩不可能一直延续，一旦未来政策如大家预期的产生微调，出现一些放松的迹象，会不断给市场新的信心。

　　长城基金持有类似的观点。在其看来，汇金此次行动象征意义大于实际作用，对市场影响有限。

　　诺安基金表示本次汇金增持表明政府明确的救市态度，但市场是否认同、目前是否已经是大盘底部，仍有待探讨。从历史上看，若汇金增持时间和市场期待底部出现时间一致，则会对市场有较大的利好。

　　诺安基金还表示，目前市场的信心不足，流动性紧缺，本次汇金增持从短期来看对市场形成利好，但利好的持续时间取决于后续政策是否放松、资金面有否缓解。因此，中长期来看，在政策未放松之前，市场仍将持续震荡行情。

　　光大保德信基金表示，汇金增持难掩经济下滑，经济中存在一些棘手问题。但汇金增持也表明目前市场系统性风险已经不大了，未来市场能否产生有效反弹还有赖于更加明确的政策信号。

　　国泰基金经理章赟博士认为，汇金增持一事可视为“政策底”的一个积极信号，但一般“政策底”和“市场底”是不同步的。从过去来看，由于惯性作用，一般市场底比政策底在时间上会落后一些。

　　同时，由于中国水利、新华人寿、人保、中交股份、陕煤、邮政等大盘股还要IPO，银行股四季度还要发债或者配股(招行配股方案已通过，预计明年正式实施)，股市作为输血机压力极大。特别是新华人寿也是金融板块中的大盘股。