机构动向：汇金增持引发基金增仓博反弹

　　本报讯 记者 孙琪

　　节后首个交易周，羸弱的A股终于走出一波反弹行情。而海通证券(600837,股吧)和德圣基金最新发布报告显示，基金近期整体呈现小幅加仓迹象，也助推了本轮反弹行情。

　　增仓后股基仓位仍未足八成

　　据海通证券数据显示，9月23日至10月13日期间（以下简称“本期”），股票、混合型基金的股票仓位由上期的75.34%小幅升至75.45%，提高了0.11个百分点。具体来看，股票基金平均仓位由79.81%升至79.84%，增加了0.03个百分点；而混合型基金平均仓位则由68.56%升至68.75%，增加0.19个百分点。

　　从基金操作来看，本周基金整体呈现较为显著的加仓效应，但操作分化较为明显。在当前的市场环境下，各大基金的投资策略也出现较大分歧，部分基金认为目前的市场阶段已具备较高的投资价值，正是布局良机；但部分基金仍维持谨慎，在仓位布局上，也继续选择减仓。前十大型基金公司的本期平均仓位为76.56%，与上期相比增加了0.36个百分点。

　　具体来看，十大基金公司中七家增仓，三家减仓。其中，南方基金管理公司增仓幅度最大，为2.64%；华夏基金略增0.20%；而银华基金(博客,微博)减仓3.11%，领衔减仓基金公司之首。另外，十大基金公司目前仓位都处于相对低位，其中仓位最高的是广发基金，为81.87%，其次易方达基金，为80.45%，其余基金公司的仓位皆为七成左右，银华基金仓位最低，为72.34%。

　　基金对后市观点仍保持谨慎

　　由于A股市场短期的上涨只能视作反弹而难言反转，而上周五公布的9月份CPI、PPI数据显示，通胀数据仍维持高位，加之前期各项政策还未明朗，因而记者从各家基金公司获悉的短期策略观点，也显得较为分歧。

　　上投摩根表示，9月份CPI同比数据6.1%，略低于此前市场的一致预期，市场对于通胀反转的担心降低。由于物价涨幅的回落，未来采取进一步紧缩政策的可能性降低，对于股市的影响正面。

　　汇丰晋信则分析，9月CPI涨幅回落难掩通胀压力，货币政策短期内势必难以放松，加上最近温州民间资本困局对市场心理也存在很大影响，市场做多动力有所不足。另外，判断债券市场收益率在资金面以及通胀担忧有所缓和的支持下，可能延续震荡下行的行情。

　　而兴全基金经理杨云则认为，未来的一段时间，债券的机会会更清晰一点。目前很多转债已经具备了“两低一高”低转债价格、低转股溢价率以及高纯债收益率，在这种情况下，转债已经非常具备投资价值了。而对于股市，杨云仍持中性策略，认为尽管估值较低，但在宏观调控和政策上还是存在风险的。