东方资管：市场尚未回到震荡区域

　　日前，在北京大学举行的“东方红·中国经济与资本市场沙龙”第四次研讨会上，东方红资产管理研究部副总监、量化1号投资经理徐习佳博士表示，自从2010年以来，A股市场有三分之二以上的交易日处于震荡状态，9月份以来处于下跌状态，至今没有回到震荡的区域。

　　徐习佳表示，目前，A股市场以PE为代表的估值指标大多处于2007年以来的接近低点水平，上证综指、深证成指、沪深300的动态PE分别为10.87倍、14.73倍、11.77倍。从纵向历史比较看，中证100的估值指标显著低于2008年的低点，这主要归因于银行、地产、中石油、中石化估值的下探，中证200、中证500和中证800以外股票的总体估值水平处于低位，高于2008年低点；而从横向比，A股股市的PE与美国相当，与新兴市场较为接近，但较除美国外的发达国家显著为高，较中国香港股市显著为高。

　　徐习佳认为，随着通胀见顶，资金面紧缩政策适当放松，股市在中期内存在一轮上涨的机会。（潘圣韬）