QFII资产总规模降至93亿美元

　　股票仓位保持在80%以上，今年整年业绩大幅亏损

　　在今年A股持续下探过程中，即使是频频在底部出手的QFII基金也未能占到便宜，由于多数QFII仓位保持在80%以上，致使今年来业绩大幅亏损，同时境外资金近期显现退潮，纳入理柏研究范围的QFII9月总资产规模已降至93.1亿美元，首度跌至百亿美元下方。

　　商报记者 姚晓丹

　　高仓位导致业绩差

　　根据理柏最新统计显示，已公布准确的QFII基金在2011年9月整体平均业绩回落10.57%，平均跌幅大于中国内地股基（同期平均业绩跌幅为9%），今年以来QFII累计业绩更是平均回落了19.78%，同样滞后于中国内地股基（同期平均业绩跌幅约18%）。较之同期大盘的表现也稍显逊色，上证指数9月份下跌8.11%，截至9月底，今年来上证综指下跌15.98%。理柏研报认为，QFII高仓位策略导致在本轮A股市场下跌中受创严重。

　　从资产配置观察，自二季度以来，QFII在调仓布局中频繁现身食品、医药、农业等防御性个股的前十大流通股东中，且频现扎堆进驻。

　　例如，美林国际二季度新买入伊利股份(600887,股吧)（600887）3109万股，相当于市值5.18亿元人民币，此前美林国际并不持有伊利股份。

　　顺鑫农业(000860,股吧)（000860）二季度末前十大流通股东中则出现了4家QFII，其中淡马锡富敦投资有限公司持股最多，新买入530万股，耗资9136万元人民币。

　　五粮液(000858,股吧)（000858）则也有3家QFII扎堆。

　　此外，鱼跃医疗(002223,股吧)（002223）、山东药玻(600529,股吧)（600529）也是自二季度以来被大幅增持的。

　　上述增持的防御性个股在三季度的表现则并非都如人所愿，其中，顺鑫农业、山东药玻均出现了不同程度的跌幅。

　　资产首度跌破百亿美元

　　另外，据理柏最新的资产数据分析，QFII基金9月份的总资产规模相比8月份的可比数据（修正后终值）104.05亿美元回落了10.52%，这是近几年来较为罕见的情况，显示欧美经济的紧缩可能对其投资资金的稳定性产生动摇。

　　目前，理柏中国追踪的23只QFII中国A股基金的总资产规模已经下降到93亿美元左右，也是近年来QFII基金资产规模首度跌落百亿美元以下。

　　理柏亚洲区研究总监冯志源透露，9月份一些QFII的赎回率在5－10个百分点之间，基本延续了年初以来的净赎回态势，显示投资者对A股后市仍持谨慎态度，投资者情绪依旧未能得到有效安抚。

　　值得关注的是，保诚中国龙A股基金C级出现高达56.59%的巨幅净赎回，冯志源认为，“这是来自投资者的大笔赎回还是基金公司针对基金的结构调整，尚待进一步探明。”

　　在欧债危机持续发酵、港股亦深受拖累的9月，海外投资者对中国市场的信心遭受重创。据多家托管QFII基金的券商人士透露，今年前几个月QFII申赎还一直较为平稳，致使在9月份以来赎回力度明显感觉到了。