10月20日基金视点：调控已现效果 政策定向宽松可能性加大

　　

　　大成基金债市陷六年最低迷最危险时候或过去

　　深圳晚报讯 因为金融市场的流动性紧缩、可转债市场的扩容等因素，三季度债券市场大幅下跌，经历了自2005年以来最低迷的市况。然而，“十一”后受益于可转债上涨债券基金整体表现较好，悲观情绪开始转暖。目前，可转债市场究竟处于什么状况？

　　大成可转债增强债券拟任基金经理朱文辉根据可转债市场状况和估值水平给出的判断是目前市场具有较高的安全边际，具有债券保底价值和股票看涨期权组合特征的可转债，应能在控制风险的前提下分享股票市场系统性收益与标的股票的超额收益。

　　但大成基金认为，“最危险的时候已经过去”，经历前期恐慌性抛售之后，绝大部分转债跌破面值，系统性风险基本释放完毕。

　　专家指出，从的角度看，国内转债基本都是3A级债券，公司资质有保障，信用风险较低，即使将转债当做纯债来投资也能获得一定收益，加之可转债可以被当做期权来博取股票市场转暖所带来的更高收益。(晓风)

　　(深圳晚报)