基金周报：受益债市反弹 相关基金品种展开修复行情(10.14-10.20)

　　基金投资操作建议

　　开放式基金投资建议

　　市场企稳还需耐心等待，核心配置稳健品种

　　本周市场未能延续节后的反弹行情，指数震荡回落并创年内新低。18号统计局公布三季度宏观经济数据，三季度GDP增长9.1%，虽然经济放缓已成市场共识，但下降幅度超出市场预期，引发投资者悲观情绪。与此同时，由于通胀压力依然较大，货币政策短期难以全面放松，政策转向仍需等待。综合来看，市场企稳可能还需继续耐心等待，就基金投资组合的构建，投资者可继续选择风险水平适中的稳健型品种作为核心配置，同时考虑到市场底部区域波动的特征，对于新入场的投资者也是较好的布局时机，可通过定投、分批买入等方式进行投资。此外，基金三季报将于下周披露完毕，经过一个季度的调整，基金持仓风格、风险水平也会发生一定变化，投资者可结合自身配置需求进行调整。对于风格相对稳健的品种，包括兴全绿色、中银中国(163801)、国投景气、鹏华产业、嘉实回报、大摩资源(163302)、东吴新产业等可侧重关注。

　　封闭式基金投资建议

　　债基折价修复，从个体角度继续适当关注

　　受益于债市反弹，前期走势低迷、折价率持续走高的封闭式债基全面上涨，展开修复行情，其中具有杠杆的基金反弹力度更为强劲。结合10月19日基金折价率、剩余年限等数据来看，部分基金仍具备相对优势，但考虑到20日较大幅度的上涨，部分品种或已接近合理折价水平。从个体角度出发，杠杆基金景丰B、天盈B、具备相对折价优势的华富强债、鹏华丰润、银华信用等可适当继续关注。就传统封基来看，基金整体折价率继续低位徘徊，截止到2011年10月14日，25只传统封闭式基金平均折价9.52%，考虑到A股市场弱势震荡、折价不具备优势，投资者短期可适当谨慎。此外，固定收益特征的同庆A、国泰优先等基金，对于稳健型投资者可继续重点关注。