分级债基弱市中大放异彩

　　本报讯 股票市场短暂反弹之后一路走低，昨日盘中更是创下年内新低2315.9点，而与此截然不同的是，债券市场开始走强，分级债基二级市场价格持续走高，在一片阴沉的市场中大放异彩，表现远远好于股票市场。

　　其实，进入10月以来，本报在周三的“上市基金”版面上持续提示分级债基、分级股基稳健类份额高折价的投资机会，以及B类份额高溢价的风险，特别是在本周三刊登《债市企稳 优先级子基金估值显现》的稿件，提示股基稳健类份额和分级债基的机会，得到市场的验证。短短三个交易日，在大盘下跌2.78%的情况下，天弘添利B上涨24.12%、银华稳进上涨8.86%、双禧A上涨6.51%。

　　分级债基的上涨并不是昨日的昙花一现。10月以来，上证综指下跌1.18%，深证成指下跌4.82%。而天弘添利B和万家添利B均上涨了12.02%、泰达宏利聚利B上涨11.32%、博时裕祥B涨幅10.99%、富国汇利B涨幅9.53%、大成景丰B涨幅9.12%。此外，银华稳进、国联安双禧A、申万收益、信诚500A等分级股基的稳健类份额的涨幅也分别达到9.52%、7.36%、6.73%和6.16%。

　　浙商证券分析师邱小平认为，分级债基的走强主要是因为债券市场走强和估值修复；分级股基稳健份额走强则与其高折价、约定收益率优势相关。

　　“分级债基折价率可能要回归到0，溢价交易也不是没可能。在之前债券市场走牛的时候，债券封基都是溢价交易的。”邱小平指出，如果债券市场确认走强，分级债基和分级股基的稳健类份额投资机会明显。但考虑到其已经持续上涨一段时间，投资者在布局时也要防范短期回调风险。

　　记者 黄晓霞