三季度机构调仓各显神通

　　大可

　　三季报数据显示，社保、QFII、公募基金这三大机构，在三季度的操作有着较为明显的分歧。其中，社保基金增持了不少估值已处于个股历史低位的周期股，QFII注重个股选择，对行业和风格的偏好不明显，而基金则重点增持了非周期类股票。

　　社保抄底“周期”

　　今年三季度，A股市场呈现普跌之势，不过，非周期类板块整体较周期类板块的跌幅要小。统计显示，按申万行业分类、成份股流通市值加权平均计算，食品饮料板块跌幅最小，下跌0.72%，餐饮旅游、信息服务、纺织服装和医药生物板块也相对抗跌。而建筑建材、家用电器、黑色金属、房地产、机械设备等周期性板块跌幅居前。

　　不过，三季度社保基金却对不少周期股进行了增持。统计显示，187只个股有社保基金驻扎。社保基金增持的个股中，增持股数排名靠前的大多是与经济变化紧密相关的周期股。招商轮船(601872,股吧)成为三季度社保基金持股数量增加较多的个股，增持股数达到9252万股。除此之外，地产板块的华侨城A、广宇集团(002133,股吧)、荣盛发展(002146,股吧)，煤炭板块的国投新集(601918,股吧)、露天煤业(002128,股吧)，以及机械板块的陕鼓动力(601369,股吧)均位居社保基金持股数增加排名的前列。而且，露天煤业、广宇集团和陕鼓动力是社保基金三季度新进的个股。

　　QFII打法多样重个股

　　QFII的操作历来受到关注。数据显示，62家公司的前十大流通股股东名单中出现了QFII的身影，行业上和风格上未出现明显“偏好”。其中，QFII持股数量较二季度末增加最多的是华侨城A，瑞士信贷（香港）有限公司新进该股，买入了约3038万股。QFII增持股数较多的其他个股包括马钢股份(600808,股吧)、合肥百货(000417,股吧)、北大荒(600598,股吧)、天山股份(000877,股吧)、ST唐陶、湘电股份(600416,股吧)等。

　　从QFII新进入的近20只个股来看，消费股受到一些QFII关注，如合肥百货、老板电器(002508,股吧)、中顺洁柔(002511,股吧)等；同样具备一定防御性的农业股，如北大荒、海大集团(002311,股吧)，也有QFII新进驻。卫宁软件(300253,股吧)、明家科技(300242,股吧)等电子行业股也成为部分QFII的买入对象。

　　万科A和嘉凯城(000918,股吧)成为QFII重点减持的两只个股。

　　基金抢筹“非周期”

　　与社保基金和QFII相比，基金在操作上方向性和一致性更为明显。统计显示，基金三季度增持股数最多的上市公司主要分布在非周期行业。圣农发展(002299,股吧)、古越龙山(600059,股吧)、九牧王(601566,股吧)、登海种业(002041,股吧)、朗姿股份(002612,股吧)等大消费行业的个股，超声电子(000823,股吧)、海能达(002583,股吧)等信息技术行业的个股得到较多增持。

　　与此同时，基金重点减持了周期类股。数据显示，基金重点减持的个股中，就出现了金地集团(600383,股吧)、万科A、华侨城A、荣盛发展、招商地产(000024,股吧)五只地产股。中国太保(601601,股吧)、深发展(000001,股吧)A和长江证券(000783,股吧)三只金融股也出现在减持股前列。此外，大秦铁路(601006,股吧)、海螺水泥(600585,股吧)、广深铁路(601333,股吧)等周期股也均被大量减持。

　　上市公司三季报所传递的信息，与基金三季报中透露的信息基本一致。天相投顾统计显示，三季度基金重点减持了金属非金属、机械设备、金融、地产等周期性行业板块，而增持了食品饮料等消费板块、电子等成长性行业板块。