去年债基冠军蔡宾：债市迎来建仓良机

　　【深圳商报讯】（记者 钟国斌）在近来债市暖流洋溢，2010年债基冠军、长盛信用增利债基拟任基金经理蔡宾表示，当前债券市场的估值水平已经具备了中长期配置价值，经济基本面以及货币政策走向也正在接近发生变化的关键时点，债券市场正迎来建仓的良机。

　　根据美林投资时钟理论，当CPI见顶下行、宏观政策依旧紧缩未现大幅度放松的时候，高通胀低增长的“滞胀”将告结束，取而代之的则是低通胀低增长的“衰退”期。蔡宾表示，债券资产在衰退和复苏阶段表现良好，呈现收益率下降且陡峭化的特征。目前中国经济正由滞胀阶段转入衰退期，四季度货币政策继续紧缩的空间不大，这将为债券资产配置提供了极佳的建仓时机。而随着经济跨过衰退后期、步入复苏期时，盈利预期改善将推动市场修正前面过度的悲观预期，从而迎来债券市场的牛市格局。

　　长盛同禧信用增利债基将不低于基金资产的64%投资于信用债，分享债市稳健回报。此外，该基金最高还可有20%的仓位投资于股票等权益类资产，追求超额收益。