债市春风忽来 债基密发抄底
2011-11-07 09:09:04 易天富基金网
沐浴着政策的暖风，10月以来，沉寂数月的债券市场逐渐回暖，城投债、企业公司债、转债等各类债券品种出现止跌企稳，而债基在经历了三季度的罕见大跌之后，终于迎来“吃饭”行情。
据Wind统计，10月1日-11月2日，市场上208只债券型基金平均净值涨幅为3.24%，其中，可转债基金反弹迅猛，净值涨幅甚至高于偏股型基金同期4.73%的增长速度，达到6.48%。
随着债市在底部反弹，债券基金也再度成为基金公司们重点发行品种。伴随债市的扩容以及货币政策的逐步放松，债基将成为稳健的优选对象。
债市反攻看高一线
除了上述可转债基金外，分级债基高风险份额在二级市场的交易价格飙升幅度更为惊人。据Wind统计，截至11月2日，12只B份额分级债券基金10月以来的二级市场交易价格平均涨幅已经接近15%，其中大成景丰B一马当先，涨幅高达33%。债市回暖究竟是昙花一现，还是经济增速下滑过程中债市走牛的开端？目前，相对于股市来说，机构对于债市的投资前景更为明确。
“经过近三个季度的调整，目前债券市场处于6年以来的底部区域。”天治稳定收益债基拟任基金经理秦娟表示。
鹏华丰泽拟任基金经理戴钢对记者表示“从中长期看，宏观经济趋势决定着市场趋势，在国内经济减速、国外持续低迷的大背景下，未来债市有较好的趋势性上涨行情是大概率事件。从短期看，市场仍有波动或反复的可能。”
国金证券 也在研究报告中指出，根据目前可转债平价指数判断，2007年以来转债共有三轮明显的下跌，而目前可转债市场的估值水平适逢第三轮下跌的谷底，配置价值“可遇而不可求”。
债基发行节奏加快
在一片唱多之声中，市场债基发行节奏也显著加速，抄底意图明显。记者据公开资料统计，截至11月2日，市场在发和待发的债券型基金共计8只，其中分级型债基多达3只。
好买基金研究中心分析师陆慧天向记者表示“债市系统性风险前期释放较充分；而根据历史经验，政策如果放松，债市将先于股市出现反弹，因此建议投资者近期适当加大债基配置。”
有机构指出，三季度债市系统性风险释放，下跌之猛是罕见的。三季度以来债基发行越来越快，一方面是因为主要券种有超跌反弹的预期，另一方面也因为政策放松的预期增强。基金公司此时抓紧发债基，有抄底债市的考虑。
业内人士也指出，虽然短期来看，信用债等部分高息品种的反弹已经透支了部分未来降息的预期，然而信用债目前的收益率仍然高于历史水平。因此，把视角拉长，如果投资者的持有期在1-2年的话，目前是配置债券基金比较好的时点。
据Wind统计，10月1日-11月2日，市场上208只债券型基金平均净值涨幅为3.24%，其中，可转债基金反弹迅猛，净值涨幅甚至高于偏股型基金同期4.73%的增长速度，达到6.48%。
随着债市在底部反弹，债券基金也再度成为基金公司们重点发行品种。伴随债市的扩容以及货币政策的逐步放松，债基将成为稳健的优选对象。
债市反攻看高一线
除了上述可转债基金外，分级债基高风险份额在二级市场的交易价格飙升幅度更为惊人。据Wind统计，截至11月2日，12只B份额分级债券基金10月以来的二级市场交易价格平均涨幅已经接近15%，其中大成景丰B一马当先，涨幅高达33%。债市回暖究竟是昙花一现，还是经济增速下滑过程中债市走牛的开端？目前，相对于股市来说，机构对于债市的投资前景更为明确。
“经过近三个季度的调整，目前债券市场处于6年以来的底部区域。”天治稳定收益债基拟任基金经理秦娟表示。
鹏华丰泽拟任基金经理戴钢对记者表示“从中长期看，宏观经济趋势决定着市场趋势，在国内经济减速、国外持续低迷的大背景下，未来债市有较好的趋势性上涨行情是大概率事件。从短期看，市场仍有波动或反复的可能。”
国金证券 也在研究报告中指出，根据目前可转债平价指数判断，2007年以来转债共有三轮明显的下跌，而目前可转债市场的估值水平适逢第三轮下跌的谷底，配置价值“可遇而不可求”。
债基发行节奏加快
在一片唱多之声中，市场债基发行节奏也显著加速，抄底意图明显。记者据公开资料统计，截至11月2日，市场在发和待发的债券型基金共计8只，其中分级型债基多达3只。
好买基金研究中心分析师陆慧天向记者表示“债市系统性风险前期释放较充分；而根据历史经验，政策如果放松，债市将先于股市出现反弹，因此建议投资者近期适当加大债基配置。”
有机构指出，三季度债市系统性风险释放，下跌之猛是罕见的。三季度以来债基发行越来越快，一方面是因为主要券种有超跌反弹的预期，另一方面也因为政策放松的预期增强。基金公司此时抓紧发债基，有抄底债市的考虑。
业内人士也指出，虽然短期来看，信用债等部分高息品种的反弹已经透支了部分未来降息的预期，然而信用债目前的收益率仍然高于历史水平。因此，把视角拉长，如果投资者的持有期在1-2年的话，目前是配置债券基金比较好的时点。