基金经理：未来市场或将维持震荡态势 坚守新兴产业

　　虽然上周市场受国内宏观政策将出现微调预期而表现不错，但由于海外市场的反复和国内经济数据即将出炉，A股市场不确定性在近期并无减弱的迹象。在不少基金看来，市场面临中长期估值底部，配置上尤可坚持经济结构调整中新兴产业中的亮点企业。

　　华商动态基金经理梁永强认为，尽管海外局势动荡，但就中国经济来说需要考虑一个大的背景，就是城市化中期阶段的经济转型。基于中国经济还处在城市化进程中期阶段，中国经济的发展在近二三十年都拥有城市化逐步释放的新增巨大需求的支撑，因此对于中国经济总体上不用看得过于悲观。

　　就转型来看，经济面临新老模式和新老经济增长动力的切换，因此维持经济总量政策上的偏紧是非常必要的，这也会使得经济增速在这个阶段会逐步慢下来，股市出现整体牛市的概率是比较小的。但就结构来看，梁永强认为未来还会出现不小的亮点。为了转型需要，必须有新的经济增长动力，符合这些方向的产业和领域必然会成为未来社会资源配置的重点，股市作为资源配置的主要场所之一也不例外。

　　同时，南方基金研究总监史博认为，如果通胀自然下行，政策就有了一定放松的空间，未来一段时间有可能依次出现通胀见顶、政策放松、经济回暖的现象。当前经济减速的背景下，企业会经受收入和盈利增速的下滑，产品价格和成本都有下降的压力，这个阶段里盈利能力强、具有定价权的企业受到的影响比较小。而未来政策放松一旦确定，经济将逐步回升，这个阶段里需求弹性大和经营杠杆高的企业受益最大，未来市场可能将维持震荡态势。