两基金误差率竟达43倍 指数基金为何“跟丢”指数

　　在很多人看来，指数型基金最没有技术含量，只要买入所跟踪的指数样本股即可，指数涨多少，基金就涨多少。但实际上，近一年来不同指数基金的跟踪误差比率最高相差竟达43倍，即使是跟踪同一指数的两只基金，误差率最高也达24倍。难怪有专家表示，指数基金的投资方式看似简单，却最能考验基金经理的投资基本功。

　　两基金误差率竟达43倍

　　记者根据大智慧(601519)财汇提供的数据统计，今年以来一共有38只指数型基金成立，目前指数基金总数达到了124只。截至11月11日，成立时间超过一年的79只指数基金近一年的平均跟踪误差率为0.83，这个比率处在历史较高水平，但尚在合理范围。

　　数据显示，在成立时间超过的一年的指数基金中，跟踪误差最大的是申万菱信深证成指分级进取基金，误差率达到6.09%，该基金完全复制深证成份指数；而跟踪误差最小的是易方达深证100(159901)ETF，仅有0.14%，两只基金相差达43.5倍。

　　可即便是跟踪同一指数的两只基金，其误差率也很可观。如完全复制深成指的深成ETF年化误差率只有0.25%，而申万菱信深证成指分级进取基金则是它的24倍。

　　指基为何总是跟丢指数

　　如果指数基金不能精确跟踪指数，说明该基金的运作能力有欠缺。那么部分基金为什么会出现“跟丢”指数的现象呢？

　　金元证券首席投资顾问黄斌认为，规模不稳定是指基跑偏指数的最大因素。比如在市场不好的情况下，基民的申购赎回会很频繁，所以基金必须留出更多的现金以应对赎回。不过ETF和LOF由于可以通过二级市场买卖，其留存现金较少，跟踪误差也较小。

　　其次是基金公司误差修正能力有差异。如基金经理要根据指数成分股的变化、送转股导致的权重变动以及个股活跃度的不同，通过建立一系列的数量模型来控制、修正跟踪误差，特别是跟踪一些以中小盘股的指数基金，由于其成份股波动大，新股上市频繁，对指基的管理能力有很高要求。快报记者 赵士勇

　　近一年跟踪误差最小的九只指基

　　基金代码 基金简称 基金类型 跟踪指数简称 跟踪误差(%)

　　159901 易方达深证100ETF 完全复制指数型 深证100价格指数 0.137635

　　510070 民企ETF 完全复制指数型 上证民营企业50指数 0.154527

　　510130 中盘ETF 完全复制指数型 上证中盘指数 0.177847

　　510090 责任ETF 完全复制指数型 上证社会责任指数 0.218372

　　161607 融通巨潮指数（LOF） 增强指数型 巨潮100指数 0.22387

　　159902 华夏中小板ETF 完全复制指数型 中小板指数P 0.246717

　　050002 博时沪深300指数 完全复制指数型 沪深300指数 0.2482

　　159903 深成ETF 完全复制指数型 深证成份指数 0.253129

　　161207 国投沪深300指数分级 完全复制指数型 沪深300指数 0.25834