新基点评：国投瑞银瑞源保本(121010)

基金概况：国投瑞银瑞源保本(121010)

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    李怡文女士，中国籍，芝加哥大学工商管理硕士，10 年证券行业从业经验，曾任Froley Revy Investment Company 分析师、中国建设银行（香港）资产组合经理。2008 年6 月加入国投瑞银基金管理有限公司基金投资部任高级研究员。2010 年9月8 日起任国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金经理。

易天富基金大师对基金经理评价：

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历史业绩评价：

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分析总结：

    国投瑞银瑞源保本基金为国投瑞银基金公司旗下的第一只保本基金.据招募说明书显示: 本基金的投资对象主要分为两类：保本资产和收益资产。保本资产主要包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、可转换债券（含分离交易可转债）、次级债、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益品种。收益资产主要包括股票、权证以及股指期货等权益类品种。基金持有的保本资产占基金资产的比例不低于60%。本基金持有的收益资产占基金资产的比例不高于40%，其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

产品优势：

    1、保本基金在第一个保本周期的保本周期到期日，基金份额持有人认购并持有到期的基金份额的可赎回金额与相应基金份额于持有期内的累计分红金额之和低于认购保本额的，基金管理人应补足该差额，并在保本周期到期日起的20个工作日(含第20个工作日)内将该差额支付给基金份额持有人，担保人对此提供不可撤销的连带责任保证。对于保守型投者来说，保本型基金可在保证本金安全的前提下又有机会获得超越银行定期的收益。

    2、随着保本策略的日趋成熟，保本基金“进可攻、退可守”的功力已显醇厚。如目前即将要发行的国投瑞银瑞源保本基金，引入“双保险策略”，灵活选择或组合使用CPPI、TIPP两种保本策略以争取最好的投资效果，其中CPPI策略较适合牛市环境，而更为保守的TIPP策略较适合振荡市以及熊市。

    3、目前市场上共有20只保本基金，而在2011年之前成立的共有7只。从历史业绩来看，这7只保本基金都获得了超越同期定期存款的收益，表现最好的南方避险增值，在8年的运作中，取得了骄人的业绩表现。截止2011年11月15日，该基金期间涨幅达到了262.39%，远远超越业绩比较基准。而其他保本型基金也都获得了比较好的表现。

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    4、已经结束保本周期的保本基金80%战胜了同期国债和定存的收益水平。其中三年期保本基金的平均收益为59.10%，保本期间平均复合年化收益率为16.74%。（时间：2003年1月——2011年9月）

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    5、2006年以来保本基金各年份的平均收益情况如下：截止时间：2011年9月30日

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    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为稳健型投资者可以适当配置该基金。

(易天富基金研究中心)

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