兴业全球基金严把风险控制关

　　主持人：那么兴业全球(340006)投研团队稳定带来的业绩情况怎么样？

　　王聃聃：在这样一个稳定的制度环境下，整体的管理业绩也是非常稳定的，可以说是持续性是很好的。比如我们也做了一个统计，比如像05年的上半年到今年的上半年，我们以半年为一个化度，统计半年的基金公司在行业内的情况，那总共是14个考察阶段，就是说14个半年。在这14个考察阶段内，有11个阶段整体的平均业绩，都是可以排在行业的前40%的。有11个阶段是前40%，有9个阶段都可以排入前30%，这种持续性能保持，应该是比较难的，比较可贵的。另外其实我们从单只基金的长期业绩来考察看，也是突出了长期的稳定性和长期的投资优势，比如兴业趋势(163402)它是05年成立的，成立以来在将近100只基金中，可以排到前三名。另外像兴业全球，它是06年9月份成立的，在140多只基金中，也是可以排在前三名的，应该说它不是单个的明星产品的打造，是一种整体的，几只基金都是表现比较好的。我说的是最突出的，当然像兴全增长，成立以来业绩也是非常不错的。

　　主持人：从10年开始到今年的上半年，似乎它的业绩经历了一些波折，这个我不知道是偶然，还是说带不代表它未来的一个变动趋势？

　　王聃聃：应该说，这个是反映了它的产品对于市场环境的适应，我们看到去年下半年是一个结构化的市场行情，但是像趋势全球因为是一直持续的蓝筹风格，可能说在去年下半年那样的市场环境中，适应性要差一些。但是到了今年上半年，包括它的产品对于10年的上半年的环境进行了比较大的调整，所以说业绩调整也是情理之中的。

　　主持人：除了这些还有哪些特点？

　　王聃聃：接下来是从风险控制角度看，公司在于风险控制的重视程度上，包括效果上也是非常不错的，这其实反映在两个方面，一个是基金产品的波动上，业绩波动上。业绩波动实际上我们使用标准差来衡量，我们看旗下的多只产品，在标准差、在业绩的稳定性上，在同业都是处于中上等的水平。还有就是平均的仓位，在资产配置上，反映了一个相对稳定的资产配置的理念，它整体的平均仓位，应该说是一直低于偏股型的平均仓位上。并且我们是看到，在一些转折性的市场环境中，比如说07年底、08年的下半年，从牛市到熊市，从熊市再到牛市，这个变化还是非常明显的，也就是说在这种转折的市场环境中，它对于资产配置的把握是非常到位的，所以说在资产配置上，给他在适应不同的市场环境是占据了比较大的优势的。

　　主持人：还有一些什么独有的特点吗？

　　王聃聃：还有就是从投资风格上看，兴业在长期投资和价值投资上，是体现的比较好的。长期投资刚才我们从业绩上也可以看到，其实它长期的管理业绩的突出，就是反应了它长期投资理念的有效性，还有就是从基金公司对于基金经理的考核机制，其实也不是一个短期化的考核。从我们了解来看，一般都是在一年以上的，这种长期的考核也使得基金经理不会过于进行短期频繁地操作，以带来一些短期化的短视的行为；还有就是从换手率来看，我们看公司平均的换手率和市场平均换手率的情况，比较还是明显的，换手率水平是要低于市场平均的。

　　主持人：关于名称，在其他公司里好像没有那么高频率的出现，类似听起来与市场无关的名称，这个是不是也是一个特点？

　　王聃聃：应该说这个是它在产品设计上的一种创新，其实主要是体现了兴业全球在对于社会的责任性的理念，包括兴全社会责任，这个是第一只。然后兴全有机增长，还有兴全绿色，应该说从发行产品上看，也不是说什么产品比较好发，比较热就去追捧，还是处于公司责任性的理念。