公募基金买到问题股实属无辜 需严控流程谨慎对待

　　主持人：最近几年基金的数量有了大幅的增加，与此同时，证券市场也是在大扩容，上市公司的数量也同时有了大幅度的增加，作为公募基金来讲，它的信息应该是比较透明的，需要每隔半年公布一次全部的持股情况，每一个季度也要公布重仓股的情况。那么这样一个情况下，公募基金它碰到问题股票的可能性，发生的比以前要多，那么一旦出现这样一个情况，就被媒体和公众抓住并且质疑，因为它的信息披露很公开。一旦碰到这种情况，基金有没有难以避免的客观的原因，或者换句话说基金在这种事情当中，是不是无辜的？

　　王群航：我觉得基金总体来讲是无辜的，我们通过近几年市场上出现问题的上市公司来看，都是这些上市公司本身出现了重大的违法违规的情况，那么上市公司出现的违法违规的情况，作为一个基金公司，它单单凭调研，是不可能接触到的。因为这些重大的违法违规的情况，或者是法院检察院去查，或者是基金内部的高管举报或者是核心人物举报出来的，凭基金公司的研究员根据市场的公开披露信息，或者根据所谓的调研，也就是去看一看，找几个人谈谈话，都是一些正面的东西，所以不可能接触到的。所以讲，这些上市公司刻意的去做一些违法违规的事情，那么我们的基金公司单凭一般的调研，是很难发现的。

　　主持人：您觉得公募基金买到问题股票问题公司过去也有，那为什么今年发现曝光的事情就要比过去多一些，并且今年好像也是现的格外显眼。

　　王群航：今年我觉得一个原因就是今年基金的业绩不是太好，不是太好以后大家可能要找一个发泄点，所以这个问题一出现，大家找到一个发泄点；第二个就是可能有些媒体对这个新闻性的追求，这个事情一出来，正好是具有一定的新闻性，所以这个媒体也是关注度比较大。他们用句老话说，是唯恐天下不乱；第三个就是上市公司数量的增加，哪怕是举个例子，1%的概率，100家上市公司是1个，1000家不就出现10个了吗，这两年我们的股票市场大扩容，那么多上市公司出来后，出现问题的上市公司的绝对数量也是正常的。

　　基金严控流程谨慎对待问题股

　　主持人：如果说基金不幸碰到了问题股，或者问题公司，基金自己通常会怎么处理？基金碰到这种危机的话，它怎么来做这种公关处理，包括在操作上，怎么处理？

　　王群航：通常这个市场出现之后，我也做过调研，总体来讲大家梳理自己对相关股票的投资决策流程，当时决定的依据是什么，流程是什么，大家做关注的很多股票，都是基金公司的重仓股。基金公司很多都有一个严格的工作流程，这个股票如果要进入重仓股，那么一定有一个很严格的审核流程。那么再说的严格点，想买这个股票的基金经理，大家集体拷问研究员，你为什么推荐这个股票，这个股票好在哪里，我有什么疑问，如果这个研究员都能解决的话，甚至有的公司基金经理对自己的重仓股，还有再审核，再去调研，出了这个事情之后，基金公司通常是反省自己的流程，自己的流程上面有没有失误。

　　王学庆：如果这个基金的流程经得起拷问的话，那么就说明这个问题不出现在基金自己。

　　王群航：对，还是在于上市公司本身，它是刻意要做这个违法违规的事情，这个基金公司也控制不了。

　　主持人：出现了这种情况，基金公司买到了遭负面新闻曝光之后的股票，这个股票通常都会出现比较大幅度的下跌，那么基金在碰到这种情况，它会怎么去操作，比如说它会很快的去卖掉斩仓，还是怎么对待这个事情的结束，这个你有没有研究？

　　王群航：这个我也去问了一下这个里面，还是跟各家公司各个基金经理，还有研究员对这个上市公司的研究判断，还有市场给的流动性的情况综合来判断。我们从过去的一些市场来看，有些股票的基金公司是清盘了，有些股票基金公司是继续去加仓，我们现在从那个事情到现在来看，有些基金公司它的加仓是对了。□ .王.群.航. .王.学.庆　 .C.C.T.V.证.券.资.讯