量化基金业绩分化严重

　　晚报讯 经过近两年的发展热潮，量化基金作为独特的基金品类日益受到投资人关注。在连续4个月的下跌后，市场在10月底迎来强劲反弹。量化阵营在急转急停的行情下并未齐头并进，出现严重业绩分化。

　　根据Wind分类，目前市场上共有13只量化基金，包含11只普通股票型基金、1只指数基金和1只偏股混合基金。截至11月15日，11只普通股票型量化基金最近3个月、4个月、5个月首尾业绩之差均达10%以上。

　　其中表现最为抢眼的是大摩多因子策略基金，在最近3、4、5个月的业绩排名均为第一位。该基金自今年5月17日成立以来，截至11月15日，在上证综指累计下跌11.32%的情况下，已逆市上涨2.4%，在同期成立18只普通股票与偏股混合型基金中排名第2位。

　　针对出色的业绩表现，大摩华鑫量化投资团队负责人刘钊表示，大摩多因子基金的选股与择时对近期超额收益的贡献度约为70%与30%，其中选股收益主要得益于价值因子与小市值因子。他进一步解释，由于前期资金紧张对中小企业影响较大，使小盘股跌幅较深，但近期信贷政策开始转向，中小企业受到倾斜。因此，小市值与低估值企业是该基金近期收益的两大动力。

　　他认为，经过前期的大幅回调，部分中小企业估值已相对合理，投资机会逐渐得到市场认可。