独家策略：股指缩量震荡 具备反弹雏形

市场概况：

    今日两市延续多日以来缩量盘整走势，盘中热点比较有限。以中石油和神华为代表的权重在上午和下午分别快速拉升大盘，护盘意味明显。两市再收缩量十字星。盘面上，收盘前医疗器械出现一波拉升，农林牧渔、供水供气、酿酒视频、节能环保、黄金等板块涨幅居前，船舶、机械、物联网等板块位于跌幅榜前列。

    截止收盘，沪指报2383.03点，涨2.81点，涨幅0.12%，成交额464.1亿元；深成指报9884.70点，跌1.55点，跌幅0.02%，成交额498.8亿元。

技术面分析：

    股指今日初步形成反弹格局，关注明日市场成交量能否放大。前期本栏表示，市场成功止跌必须经历从急跌到缓跌的过程才能阶段性见底，目前急跌和缓跌已经出现，同时分时上底背离状况继续持续，即使股指再创调整新低，空间也非常有限，明日市场若能发力上行，反弹即宣告展开。

消息面分析：

    1.李克强：坚持遏制房价过快上涨政策，继续扎实推进保障性安居工程建设

    点评：在政策不改的预期下，地产板块继续萎靡。对地产有保有压，保障性住房继续推进，利好水泥、建材类行业。

    2.中央经济会议即将召开

    点评：2011年是十二五规划开局之年，因此中央经济工作会议对于明确2011年如何铺开“十二五”规划的主线至关重要。预计会制定较为，对A股走势会造成较大影响，我们认为影响是正面的。近期农业版块或有所表现。

    3.多个行业“十二五规划”将出炉

    点评：大概率出现短期热点，且多个行业版块轮动将对市场活跃度提升产生较大正面影响。

    4.商务部长陈德铭：中国明年经济面临下行风险

    点评：我们预计欧洲未来一年将保持零增长态势，欧债危机陷入困境，这将会影响到中国出口，中国出口可能会下降10% 左右，将对经济有部分影响。中国是否能刺激内需，找到新的经济增长点，将成为经济回暖的重要因素。

后市研判：

    周五本栏认为“人寿带头拖累股指，盘中一度下挫3.5%，对市场人气产生较大负面影响，同时银行股也未能出现异动，导致反弹无功而返。周一周二是变盘点，还是那句话，人寿强，股指强，人寿弱，股指弱”。

    今日沪市市场涨跌参半，人寿继续走弱，在与农业相关版块活跃下，股指未继续下行，但上攻亦显乏力。量能若不能有效放大，市场无法缓步上攻。后市密切关注成交量变化，以及中国人寿能否守住半年线。

基金市场：

    继续维持反抽减仓。

(易天富基金研究中心)

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