波段出击捕获债牛

　　近期伴随着债券市场复苏，债券基金整体回暖，部分债基更是业绩亮丽，长袖善舞。

　　银河证券数据显示，截至11月18日，光大保德信增利收益债券基金A在过去6个月中净值增长率达0.58%，在同类基金中排名第5，光大保德信增利收益债券基金B同期净值增长率则为0.39%，在同类基金中排名第6。而除了一级债基光大保德信增利收益外，同门二级债基光大保德信信用添益近期的业绩表现也相当不错。银河证券数据显示，截至11月18日，光大保德信信用添益债券基金A在过去三个月中的净值增长率达3.78%，在同类基金中排名第2，光大保德信信用添益债券基金B同期净值增长率则为3.79%，在同类基金中排名第1。

　　在今年上半年的“股债双杀”中，光大保德信旗下债券基金如何安度风暴准确抄底？针对这些问题，记者采访了光大保德信增利收益债券基金、光大保德信信用添益债券基金基金经理陆欣。

　　波段操作避险增值

　　陆欣认为，光大保德信在今年的大起大落行情中取得优异业绩，主要得益于基金组合中对高风险权益类产品的低配，以及根据市场走势及时调整布局，主动对利率产品进行波段操作。

　　比如今年7月份，在媒体多次曝光各地城投债疑似违约事件以及当局对地方政府融资平台仅梳理、无治理的背景下，市场对低评级债券的担忧情绪与日俱增，保险资金也开始大量赎回流动性较好的债券基金，债市也因而经历了一轮暴跌。而光大保德信增利收益债券基金当时的中由于规避了转债品种，因此避免了高风险产品下挫产生的损失。

　　选择债基量体裁衣

　　“债券作为传统的避险产品，在当前经济和通胀双降的背景下，相较于股票基金，债券基金的波动性更小、净值增长相对稳定、投资机会也更为确定，因此更适合投资者进行资产配置。”陆欣建议投资者在投资债券基金时，注意对市场上各类债券基金进行甄别，做到“量体裁衣”，选择适合自己风险承受能力的债基进行投资。比如相较于一级债基，二级债基的投资组合中由于包含更多的权益类产品，如股票和可转债，因此其净值表现也将更多地依赖于股市的表现，风险承受能力较低的投资者可以有选择地避免此类债基。