基金早餐：今年基金分红不及去年两成

1 工银瑞信获益凤凰传媒暴涨 四债基浮盈1.25亿元

　　12月1日，据21世纪经济报道消息，“A股最大传媒股”凤凰传媒（601928.SH），上市首日以逆市34.77%的涨幅成为A股的一抹亮色。这一收益令中标其的机构非常欣喜。

　　经查发现，四只工银瑞信的债券型基金中签凤凰传媒，其中三只进入公司前十大股东行列。而中银系也不甘示弱，共有5只债券型基金中标。

　　而这一笔投资，已然使工银瑞信系债券型基金浮盈1.25亿元，中银系浮盈0.45亿元，远超同时入驻其他公募基金。

　　凤凰传媒遭受热捧，此前并非没有预兆。

　　该公司此前发行结果显示，公司网上发行冻结资金高达2585.4亿元，网下配售冻结资金也有319.8亿元，皆创下今年以来新股发行网上网下冻结资金新高。而作为机构主力参与的网下配售累计投标询价，其还获得了173家配售对象的支持，也是年内发行新股获询价最多的公司。

　　而最终，173家配售对象参与了网下申购，110家配售对象提供的申购价格不低于8.8元的发行价，占比也高达63.58%。

　　“机构表现相对来说较为激进。这跟10月以来新股市场良好表现有一定关系，但从价值发现来说，大部分机构认定目前主板新股的估值较为合理。”采访中，北京某小型基金公司人士如此说。

　　而参与新股的机构中，总有一些激进分子，比如说工银瑞信系债券型基金。

　　翻阅资料发现，工银瑞信旗下四大债券型证券投资基金此次同时入围凤凰传媒有效申购，且申购价皆为公司最后确定的发行价8.8元。

　　其中，工银瑞信双利获配797.84万股、工银瑞信添颐获配747.98万股、工银瑞信信用添利获配847.71万股、工银瑞信增强收益更获配高达1695.41万股。四家债基总计持有公司4088.95万股，截至目前市值已达4.95亿元，而仅上市首日就实现浮盈1.25亿元。

　　同样有着银行背景的中银系基金也是精准申购者，只是在申购量上要稍逊一筹。公告显示，中银旗下中银持续增长(163803)中签79.78万股、中银动态策略(163805)中签59.84万股、中银收益(163804)混合型中签109.7万股、中银稳健双利获配448.79万股、中银稳健增利获配797.84万股，合计持有1495.95万股，目前市值为1.77亿元，首日浮盈4577.6万元。

　　值得注意的是，前述两家基金是高比例中标。其中，工银瑞信共有6只基金参与申购，就有4只获购，而中银旗下5只基金申购全部获准。与其形成鲜明对比的是，积极参与网下竞标的华夏系基金却几乎空手而归，该基金旗下14只基金中仅有2只中签。

2 “没的分”还是“不愿分” 今年基金分红不及去年两成

 　　汇添富基金昨日发布公告，汇添富价值精选(519069)基金分红，每10份派3元。相比10月份的寥寥3次分红，11月份基金分红出现了转暖迹象，但与去年相比，今年前11个月基金的分红金额还不到去年同期的两成。

　　根据Wind数据统计，11月份，仅有15只基金进行了分红，其中11只是债券基金、2只保本基金，分红总额共计9.32亿元。而去年11月，共有40只基金分红，金额达到51.14亿元，也就是说今年11月的分红还不到去年同期的两成。

　　不仅是11月份分红少，今年前11个月，所有基金共计分红331次，金额总计432.31亿元；2010年同期，基金分红1039.72亿元，是今年的2.5倍；市场环境最差的2008年前11个月，基金的分红却达到1468.01亿元。

　　今年前三季度，基金分红呈现递减趋势，第一季度分红212次，金额304.28亿元；第二季度分红82次，金额为87.62亿元；第三季度分红仅17次，金额为15.77亿元。这也与今年市场的走势密切相关，一季度股票市场上涨4.27%，二季度就下挫5.67%，而三季度更是大幅下跌14.59%。随着10月份市场的反弹出现，基金分红也出现了“回暖”迹象，10、11两个月各计分红3次和15次，共计18次，金额为17.07亿元。

　　从不同的基金类型分红来看，今年前11个月，最明显的特征是债券基金基金分红，今年以来债券基金分红108次，共计分红24.51亿元；此外，股票型基金91次，分红金额为161.27亿元；混合型基金分红84次，分红金额167.64亿元。

　　今年基金分红如此吝啬，市场普遍认为是基金没有赚到钱。截至本周二，今年以来股票型基金中，取得正收益和跌幅较小的基金均为近期成立的新基金，而跌幅最大的融通内需驱动(161611)股票基金的下跌幅度竟然达到30.97%；偏股型基金中表现最好的华夏大盘，下跌了4.57%，平衡型基金中华夏策略跌幅1.83%，表现最好。也就是说，成立一年以上的股票投资方向的基金无一获得正收益。

　　“巧妇难为无米之炊”，客观上，今年基金无超额利润可分。然而，在主观上，基金公司的分红意愿也越来越低。银河证券曾经做过统计，在每只新基金成立的招募说明书中都对分红有规定，2005年，绝大多数基金公司对于最低分红比例的约定都是高于50%的，还有两只基金设定的最低分红比例是100%，即全部分掉。2006年，约定最低分红比例为100%的基金消失了。2007年，约定最低分红比例为90%的基金消失了。2008年，虽然还有4只基金的约定最低分红比例是90%，但约定最低分红比例为70%和80%的基金消失了。2009年，市场上仅剩下1只约定最低分红比例为80%的基金、5只最低约定分红比例为60%的基金，其它基金都在约定的50%以下。2010年上半年，最低约定分红比例为50%的基金仅有8只，高于50%的基金仅3只。

　　业内人士指出，基金公司收入来源是管理费，分红势必会减少基金公司的收入。除非是契约规定了某些开放式基金必须按照一定的规则进行分红，否则，主动分红“让利”的基金管理公司，多是为了一定的目的，如老基金的持续营销，新基金的发行等。

3 李旭利老鼠仓获利1000余万

　　证监会11月29日通报了李旭利、许春茂利用未公开信息交易股票案件。目前两人都已被检察机关审查起诉。证监会表示，该案司法判决之后，证监会将对其涉及的行政违法事项作出处理。

　　2010年9月21日，证监会对原交银施罗德基金投资决策委员会主席李旭利涉嫌利用未公开信息交易股票行为进行立案调查。

　　证监会调查显示，2009年2月28日到2009年5月25日期间，李旭利利用职务便利，通过其控制的2个证券账户，先于或同期于其管理的基金买入和卖出相同股票2只，非法获利1000余万元。

　　证监会同日还通报了另一基金经理内幕交易案。

　　2009年2月28日到2010年4月15日期间，光大保德信基金原基金经理许春茂利用职务便利，亲自或明示、暗示他人利用其实际控制的证券账户，先于或同期于其管理的基金买入和卖出交易股票68只，非法获利209万余元。

　　今年10月9日，许春茂已经被上海市静安区人民法院判处有期徒刑3年，缓刑3年，并处罚金210万元，退缴赃款上缴个国库。

4 基金业绩不佳 鲍尔森向投资者道歉

　　对冲基金经理约翰·鲍尔森向投资者致歉，他说今年的基金业绩是公司成立17年来最差的。

　　约鲍尔森在三季度致投资者信中说，他们感到失望，向投资者道歉。鲍尔森因做空美国楼市、获利数十亿美元而成名。

　　据一位熟悉鲍尔森基金的人士透露，今年截至10月底，鲍尔森公司的两只规模最大的基金Advantage Fund和Advantage Plus Fund分别跌了29%和44%。

　　鲍尔森说，基金业绩受到了欧洲主权债务危机、不断放缓的经济增长和美国债务上限论战的影响。以这样的水平，他及其工作人员不太可能获得奖励费或利润减少。

5 基金激战年度排名 王亚伟强势跃升

　　临近年末，基金排名再度成为市场关注焦点。部分前期并未“显山露水”的偏股型基金依靠后半程的发力在近期持续震荡的市场环境中杀出重围，名次出现大幅提升。其中，明星基金经理王亚伟凭借重仓股的强势表现在11月末再度跃进至领跑地位。

　　11月市场再度陷入大幅调整，当月上证指数下跌134.84点，跌幅高达5.46%。而在此番震荡中，股基年内净值排名也出现变化。

　　数据统计显示，10月末还在前十以外徘徊的华夏策略混合到本月末已再度领跑。截至11月29日（下同），这只由王亚伟执掌的明星基金年内净值增长率为-1.83%，暂时排名偏股型基金首位。

　　华夏策略近期的强势崛起与前三季度的疲弱表现形成鲜明对比。三季度，该基金包括洪都航空(600316)、葛洲坝(600068)等多只重仓股跌幅超过30%，美尔雅(600107)季度跌幅更是超过40%，使其净值遭受重挫，排名也跌至百名开外。然而10月以来王亚伟开始发力，旗下部分重仓股及隐形重仓股出现较大程度上涨，特别是第二大重仓股东方金钰(600086)，两个月内涨幅高达29.43%，该股近期表现抢眼，不仅在28日单日涨停，即便在昨日市场如此大跌背景下依旧出现1.96%的上涨。

　　市场分析人士表示，岁末基金排名争夺逐渐白热化，基金重仓股的表现对基金最后的座次排名具有关键意义。“王亚伟之所以能够在后半程如此发力，重仓股表现功不可没”。

　　数据显示，在本轮反弹中，王亚伟三季度末重仓或隐形重仓的61只个股中大部都区间收涨，其中冠昊生物(300238)等9只个股的涨幅超过20%。长城集团(300089)、广电网络(600831)、美尔雅、山东海化(000822)等个股出现多只华夏系基金联袂重仓，长城集团为华夏系在三季度新进，王亚伟持仓超过500万股，10月以来涨幅超过20%。

　　除了王亚伟的强势突进，黑马宝盈资源也异军突起。三季度末无缘第一集团排名、并未显山露水的宝盈资源从四季度开始发力，两个月内其净值增长高达8.6%，目前以-3.05%的年内净值增长率紧随王亚伟之后。

　　翻看宝盈资源的三季度末重仓股数据不难发现，凯美特气(002549)成为该基金排名大跃进的“关键先生”。该股占基金净值比例高达9.16%，其同时也是宝盈基金的抱团重仓股，旗下四只基金持有数量超过1000万股，占公司总股本的8.89%。数据统计显示，凯美特气11月以来股价涨幅达11.16%。

　　同样具有群体作战优势的新华泛资源也在近期的竞争中显露锋芒。三季度末该基金已在第一集团占据一席之地，而在近期的混沌市场缠斗中更上一层楼，目前已跃升至第三。三季报数据显示，其重仓股国中水务(600187)、*ST金马、洪城水业(600461)和三聚环保(300072)都是新华系基金集体重仓股，其中国中水务为新华旗下5只基金共同持有。

　　“还剩最后一个月，预计基金缠斗形势会更加激烈，各家重仓股异动也将成为市场关注的焦点。”分析人士表示。

　　需要指出的是，昨日市场出现大幅调整，在当下排名暗战极度“敏感”的关键时刻，剧烈的市场波动往往会导致仅隔一日的榜单出现调整，而历史上也曾多次上演基金最后一日成功翻盘或翻船的例子，因此谁能最终摘冠依旧有待时间回答。