四季度资金转向债券与现金
2011-12-08 16:25:22 易天富基金网
在经济内外皆不景气的状况下，昨日汇丰及经济学人信息部发布的最新报告显示：出于避险需求，环球资金流向已经转向债券与现金；而一些跨国公司由于在本土利润的收窄，开始依赖在中国市场获取更多的营业收入。
环球基金经理开始悲观
汇丰最新的季度基金经理调查显示，环球基金经理由今年第四季起，已开始逐步调动资产组合，从股票转向债券与现金。
调查中一个显著的变化是，在市况持续波动的情况下，看好股票的基金经理百分比由上季度的63%跌到三成，半数受访的基金经理均表示会减持股票。随着投资者在低息环境中寻找收益，逾五分之一的受访基金经理看好债券，另外有逾半基金经理对债券持中立态度。
记者注意到，超过四成的基金经理在2011年第四季增持现金，反映欧洲债务危机尚未解决，打压投资气氛。
汇丰中国零售银行及财富管理业务总经理陈静君在接受记者采访时表示："这次调查说明，欧洲方面持续不明朗，加上美国前景毫无起色，继续阻碍环球经济的增长，因此全球基金经理的投资态度有明显的转变。调查也显示，虽然基金经理减少了对在不同地区的所有类别资产的增持看法。"
不过，陈静君指出，市场同时也出现了一些特定的增长机遇。随着市场预期中国政策放松的力度会继续加大，投资者继续看好大中华区股票。由于美国公司的盈利能力得以维持，而且估价相对便宜，故投资美国股市，仍有潜在的收益。此外，亚洲经济持续强劲，加上环球新兴市场、高收益债券带来的收入高于政府债券，故这些资产类别对投资者而言，别具吸引力。"
环球经济阴霾不去，加上市况波动，使股票基金和债券基金代客管理的资金也有所下降。截至第三季末，各受访基金公司代客管理的资金比2011年第二季末减少10%。股票基金占了代客管理资金降幅的76%。此外，均衡基金、货币市场基金和债券基金等类别代客管理的资金也录得显著的降幅。
跨国公司更依赖中国
"在世界其他主要经济体一片萧瑟之际，跨国公司正依赖中国市场为其提供更多的全球性收入，因为它们相信中国政府提高居民收入进而促进消费的政策措施将带来巨大的市场机会。"这是昨日发布的经济学人信息部研究报告《前景剖析：跨国公司与中国》的结果之一。
调查显示，跨国公司尤其是大型跨国公司，正依赖中国市场带来更多的营业收入。几乎有一半的受访者表示，全球金融危机的影响让它们对中国市场的期望加大了。在大型公司中（营业收入超过50亿美元），这一比例为73％。但并非所有公司都计划增加投资以提高回报。在指望中国市场带来更多收入的大型公司中，有一半的公司依赖现有业务实现该目标。
"对许多跨国公司来说，中国仍然是一个相对较小的市场，但这种状况预计将很快改变。我们对70家跨国公司财务业绩的分析表明，在2010年，只有10家公司在中国的收入占其全球收入20％以上。一半以上的公司的中国市场收入占其全球收入不到10％。但各公司均预期这种情况将会改变。只有8％的受访者表示，中国已经是它们最大的市场；17％的公司预计中国将在5年内成为其最大市场；另有21％的公司预计这种情况将在5-10年内发生。"调查相关负责人告诉记者。
而中国的消费前景正推动跨国公司的战略。在受访者中，58％的人表示，中国政府提高居民收入、令经济增长转向国内消费推动的政策将对其公司的中国战略产生最大的影响；而56％的人认为他们所在行业的增长前景是他们在中国战略的主要驱动力。
不过，记者注意到，虽然跨国公司看好中国，但有迹象表明他们正在平衡其投资水平。撇开兴旺的消费品公司不谈，中国在跨国公司议程上的地位似乎已经停止上升。在受访者中，表示其总部认为中国"对全球战略至关重要"的比例为37％；这比例比2004年的类似调查所反映的53％有所降低。
□ .崔.烨 .新.闻.晚.报.刊
环球基金经理开始悲观
汇丰最新的季度基金经理调查显示，环球基金经理由今年第四季起，已开始逐步调动资产组合，从股票转向债券与现金。
调查中一个显著的变化是，在市况持续波动的情况下，看好股票的基金经理百分比由上季度的63%跌到三成，半数受访的基金经理均表示会减持股票。随着投资者在低息环境中寻找收益，逾五分之一的受访基金经理看好债券，另外有逾半基金经理对债券持中立态度。
记者注意到，超过四成的基金经理在2011年第四季增持现金，反映欧洲债务危机尚未解决，打压投资气氛。
汇丰中国零售银行及财富管理业务总经理陈静君在接受记者采访时表示："这次调查说明，欧洲方面持续不明朗，加上美国前景毫无起色，继续阻碍环球经济的增长，因此全球基金经理的投资态度有明显的转变。调查也显示，虽然基金经理减少了对在不同地区的所有类别资产的增持看法。"
不过，陈静君指出，市场同时也出现了一些特定的增长机遇。随着市场预期中国政策放松的力度会继续加大，投资者继续看好大中华区股票。由于美国公司的盈利能力得以维持，而且估价相对便宜，故投资美国股市，仍有潜在的收益。此外，亚洲经济持续强劲，加上环球新兴市场、高收益债券带来的收入高于政府债券，故这些资产类别对投资者而言，别具吸引力。"
环球经济阴霾不去，加上市况波动，使股票基金和债券基金代客管理的资金也有所下降。截至第三季末，各受访基金公司代客管理的资金比2011年第二季末减少10%。股票基金占了代客管理资金降幅的76%。此外，均衡基金、货币市场基金和债券基金等类别代客管理的资金也录得显著的降幅。
跨国公司更依赖中国
"在世界其他主要经济体一片萧瑟之际，跨国公司正依赖中国市场为其提供更多的全球性收入，因为它们相信中国政府提高居民收入进而促进消费的政策措施将带来巨大的市场机会。"这是昨日发布的经济学人信息部研究报告《前景剖析：跨国公司与中国》的结果之一。
调查显示，跨国公司尤其是大型跨国公司，正依赖中国市场带来更多的营业收入。几乎有一半的受访者表示，全球金融危机的影响让它们对中国市场的期望加大了。在大型公司中（营业收入超过50亿美元），这一比例为73％。但并非所有公司都计划增加投资以提高回报。在指望中国市场带来更多收入的大型公司中，有一半的公司依赖现有业务实现该目标。
"对许多跨国公司来说，中国仍然是一个相对较小的市场，但这种状况预计将很快改变。我们对70家跨国公司财务业绩的分析表明，在2010年，只有10家公司在中国的收入占其全球收入20％以上。一半以上的公司的中国市场收入占其全球收入不到10％。但各公司均预期这种情况将会改变。只有8％的受访者表示，中国已经是它们最大的市场；17％的公司预计中国将在5年内成为其最大市场；另有21％的公司预计这种情况将在5-10年内发生。"调查相关负责人告诉记者。
而中国的消费前景正推动跨国公司的战略。在受访者中，58％的人表示，中国政府提高居民收入、令经济增长转向国内消费推动的政策将对其公司的中国战略产生最大的影响；而56％的人认为他们所在行业的增长前景是他们在中国战略的主要驱动力。
不过，记者注意到，虽然跨国公司看好中国，但有迹象表明他们正在平衡其投资水平。撇开兴旺的消费品公司不谈，中国在跨国公司议程上的地位似乎已经停止上升。在受访者中，表示其总部认为中国"对全球战略至关重要"的比例为37％；这比例比2004年的类似调查所反映的53％有所降低。
□ .崔.烨 .新.闻.晚.报.刊