基金经理：市场短期疲态犹存

　　

　　市场的连续下跌让市场情绪继续冰冻，昨日上证指数更是创下22个月以来新低至2290.26点。不少基金认为，短期来看市场的疲态或难改观，但者仍不应放松对部分成长股的关注。

　　上周公布的11月份宏观经济数据显示，11月CPI同比上涨4.2%。对此，新华基金认为，尽管通胀压力有所缓解，但由此也增加了市场对经济增速回落的担忧。不过，上周五中央政治局会议决定，中国在2012年将保持稳健的货币政策和积极的财政政策不变，明年经济工作以“稳”为主，经济形势并没有那么悲观。

　　而信达澳银指出，今年经济调控的首要任务控制通胀已基本完成，预计明年CPI数据还会继续走低。目前更为担心的是经济增速下滑。短期内市场相对弱势格局还会持续。总体来看，明年一季度经济增速将会下滑，但流动性将朝改善的方向发展，政策调控将以稳定经济为主。此外，市场估值水平较低，市场情绪已足够悲观。从中长期角度来看，对于市场不必过分悲观。

　　易方达科讯基金经理宋昆认为，现在的A股市场，最让人纠结的一对矛盾就是处于历史底部的估值水平和不断向下的基本面。一方面，中国经济面临着中长期增长逻辑的缺失、短期各项数据加速下滑的困局。另一方面，以银行、地产等为代表的周期性行业估值低于2008年金融危机。银行业接近1倍动态市净率的估值，已体现出极度悲观的市场预期。

　　据他分析，从近期市场运行情况看，矛盾的主要方面是不断向下的基本面问题，因为估值是动态的，也是情绪的。如果投资者能紧抓住这一矛盾的主要方面，就会取得事半功倍的效果。“当然，矛盾的主要方面也是不断转化、不断发展的。到一些具有成长性的股票估值优势真正凸显的时候，A股真正的投资契机就将来临。现在，或许是黎明前最黑暗的时刻。”宋昆表示。