基金早查：大摩华鑫否认内幕交易

1 ST股成绞肉机 壳资源贬值基金踏错行情

　　数据显示，四季度以来151只ST个股中仅有11只上涨，3成以上跌幅超过30%。其中基金持有的21只个股中，仅ST张家界飘红。监管层近期严禁内幕交易，打击“壳资源”炒作成风的强硬态度，使得想在四季度掘金重组牛股的基金“聪明反被聪明误”。

　　四季度ST股

　　往年，每到第四季度，随着年报行情的展开ST板块总会掀起一波炒作高潮，往往都有一些大牛股涌现。但今时不同往日，行情持续低迷，ST股不但没有成为反弹急先锋，反而成为“股市绞肉机”，跌幅远超大盘。

　　数据显示，在151只ST个股中，四季度以来仅有11只上涨，在10月以来的A股跌幅榜前10名名单中，ST股占据了半壁江山。其中，ST博元以57.12%的跌幅位居ST股跌幅榜第一，ST黑化紧其后，下跌52.08%，此外，*ST盛润A、ST黄海、*ST中达、ST合金等12只个股跌幅也都在40%以上，走出一条近乎垂直的下跌通道。

　　三季度选择重仓ST股的基金自然也踏错行情。统计显示，三季度基金现身21只ST股中。其中4只出现在公募基金三季报前十大重仓股之列，分别是*ST金马、*ST盛工、ST张家界和ST能山，而这4只股票都同时被3只及3只以上基金重仓持有。4只个股中，除张家界在第四季度上涨6.58%外，其余3只全部飘绿，其中ST能山下跌28.41%，*ST盛工下跌13.88%，*ST金马下跌4.29%。

　　壳资源贬值

　　基金踏错行情

　　很长时间以来，ST和重组都是一个绕不开的话题。通过重组的公司往往可鸡犬升天，期间不乏大牛股。

　　“这就是基金买入ST股的原因，以小搏大。”深圳一私募指出，按理说，崇尚价值投资的公募基金会绕ST远行，但每年中报、年报，仍会有基金重仓ST股，其实就是利用信息和分析的优势挖掘重组牛股。

　　从三季度4只基金重仓的个股来看，每一个都与重组相关，ST能山有华能集团重组预期，*ST金马则有资产注入的概念，而*ST盛润在去年12月已完成重组，今年3月，ST张家界的重组方案也获得了证监会通过，拟购买张家界市易程天下环保客运有限公司的全部股份。

　　但今年，重组，炒还是不炒，是一个问题。在新的监管层上台后，对于相关上市公司的监督更为严格。11月18日，证监会出台六大监管“组合拳”，同时还明确表示要立足解决当前“壳资源”炒作成风等问题，提高ST公司重组门槛，使之达到与首发上市基本相同的水平，坚决遏制市场恶炒绩差公司的投机行为。上述私募认为，杜绝壳资源炒作绝非是一纸空文。12月9日，证监会网站就披露了一起借壳上市内幕交易案 2009年美锦集团在筹划借壳凯诺科技之后，相关消息被公司高层提前泄露，构成内幕交易并获利。这意味着，今后通过ST股壳资源的价值将大大降低，这也是四季度以来ST股快速下跌的原因。

2 今年公募“一哥”锁定新面孔

　　谁是2011年度公募基金“一哥”？再过五天，本年度基金业“大考”即将揭榜。虽然最终排名变数仍存，但可以基本确定的是，今年的公募基金状元将是一张生面孔。目前来看，新华泛资源崔建波、东方策略成长于鑫、博时主题行业（LOF）邓晓峰以及鹏华价值优势（LOF）程世杰等都是最接近答案的人。

　　来自晨星数据的最新统计显示，截至上周五，在所有偏股型基金中，收益排名前四的依次为新华泛资源、东方策略成长、博时主题行业及鹏华价值优势，4只基金今年以来的收益率分别为-8.37%、-9.39%、-9.90%和-10.30%。而去年此时的三强华商盛世、华夏策略以及银河行业均已退出今年争冠行列。

　　截至上周五，去年冠军孙建波执掌的华商盛世以-26.90%的收益率排在了250名开外，季军成胜掌管的银河行业排名在60名以后，收益率为-18.11%。即使11月曾跃居榜首的王亚伟掌管的华夏策略近期表现亦不理想，目前该基金的收益率为-12.30%，已跌至第8位，能否保住前十也成了未知数。同时，王亚伟掌舵的另一只基金华夏大盘收益率为-15.30%，排名第27位。

　　由于目前前四的排名已经维持了近半个月，近期大盘弱势调整的格局应该也不会发生剧烈变化，2011年度的基金“一哥”将不出意外地从上述4只基金中产生。而决定最终排名的很有可能就是各个基金重仓股最后一周的表现。

　　截至三季度末，新华泛资源前三大重仓股分别为国中水务。

　　从近期上述重仓股的市场表现看，无论从基本面还是技术面，都不具备出现重大变故的可能。最终的排名很可能还是取决于整体的布局和大势。

　　这几张生面孔中，目前领跑的崔建波最具冠军相。作为基金行业内私募转公募的少有“案例”，在到新华任职前，其曾在天津中融证券、海融资讯做过研究员，也在申银万国的营业部做过投资经纪顾问部经理。

　　“今年对大局势的判断基本上都正确，市场下跌前及时做了减仓，最低时仓位大约只有50%，而在反弹即将来临时也适当加仓了。”崔建波在接受采访时如是表示。

　　目前来看，被业界公称为基金“一哥”的王亚伟已退出争冠行列，但华夏系也并非完全没有机会。晨星数据显示，目前以-11.27%的收益暂居第5位的就是华夏基金旗下的华夏收入股票基金，基金经理郑煜也是前五强中的惟一一名女性。不过，郑煜要想折桂难度很大，截至三季度的数据显示，华夏收入前十大股票仓位均比较分散，持仓最多的民生银行净值占比也仅有4.80%。除非出现多只重仓股齐涨的局面，否则华夏收入可能也与三强无缘。

　　不过，今年状元头衔的含金量并不高。“今年做的还不够好，还是亏了钱。”这是此前崔建波在接受记者采访时常说的话。一个不容忽视的事实是，与去年以全年收益率高达37.77%、超额收益超过50%的“一哥”孙建波相比，今年无论谁成为“一哥”，都无法给坚守一年的基民交出赚钱的答卷。韩玮/制表

3 大摩华鑫否认内幕交易

　　2011年12月23日，《每日经济新闻》发表了《大摩华鑫上演新“基金黑幕”》报道，在业界掀起了波澜。大摩华鑫基金12月24日发布郑重声明，表示公司并未发现报道中所提到的内幕交易、利益输送及操纵股价等违法违规的情况，今后也决不允许发生此类行为。并保留对当事人追究法律责任的权利。

　　大摩华鑫公告中称，2011年10月，公司交易管理部和基金投资部个别员工之间因工作歧见和内部沟通的问题产生了矛盾。在问题的调查处理过程中，公司发现交易管理部在内部管理和业务运作方面存在一定问题，亟需改进。为此，公司对交易管理部部分岗位人员进行了调整，并加强了交易管理部的内部管理。相关人员对处理结果不满，向监管机构等有关方面反映情况。公司已就所反映的情况进行了全面、深入的检查。检查结果发现，所反映的情况缺乏事实依据，甚至是捏造事实、人身攻击和泄私愤。公司亦已及时将内部检查结果向监管机构报告。

　　据晨星数据统计，截至2011年11月30日，由大摩华鑫现任投资总监何滨、研究总监徐强共同管理的大摩资源，今年以来业绩在同类90只基金中列第8位，两年、三年、五年业绩排名分别为第3、第6、第2位，获评晨星三年期、五年期五星基金。此外，由研究总监徐强自今年6月22日、9月19日分别接手管理的大摩卓越成长、大摩领先同样表现不俗。

4 汇添富首批获RQFII资格

　　首批获RQFII资格的汇添富基金全资子公司汇添富资产管理（香港）有限公司相关负责人日前表示，随着香港逐步成为最大的离岸人民币资金池，而香港市场中境外人民币投资品种较少，同时香港投资者对人民币债券需求比较旺盛，这为RQFII创造了较好的先天环境。相关的基金产品已准备妥当蓄势待发。