在前海开通"港股直通车" 实行人民币自由兑换

　　昨日，深圳市政协五届三次会议举行分组讨论。图为政协委员小组发言。

　　在昨天开幕的政协五届三次会议上，前海金融业发展的话题成为委员们议论的焦点。委员们建议，前海应维持稳定而低廉的地价政策，吸纳人才和资金；实行人民币自由兑换，推进人民币国际化；设立人民币"母基金"，强力吸引外地基金落户深圳，最终将前海打造成中国的"曼哈顿"。

　　在前海实行人民币自由兑换

　　在昨天的会议上，张展豪委员提交了《关于加快金融创新步伐》的提案。

　　张展豪认为，深圳毗邻香港，在规划前海发展蓝图时，应把目光放在金融创新解决发展困难及长远发展的思路上，完善深圳的多层次资本市场；更多的发挥前海深港现代服务业合作区的政策优势，善用自身的成熟条件，加快金融创新步伐，积极携手香港，共同打造深港金融大都会。

　　如何在前海进行金融创新？张展豪为此抛出三大观点：一、传承地缘优势，推进人民币国际化；二、激活及优化证券市场，拓宽投资渠道；三、借助创投私募市场，进一步加快经济发展速度。

　　谈到人民币国际化问题，张展豪说，根据《深圳市推进国际化城市建设行动纲要》制订的规划，深圳将在金融方面进一步加强深港两地合作，促进资本市场融合。支持香港银行经营人民币离岸业务，探索设立金融合资机构，加强金融基建合作，吸引更多的香港金融机构落户深圳。

　　张展豪认为，可以利用前海的规划作为一个契机，让前海发展成为一个平台，积极探索深港跨境货币的合作机制，支持并完善香港人民币离岸中心业务，进而携手香港，共同打造人民币离岸金融中心。张展豪由此建议，前海管理局应争取在前海管理区内，实行人民币自由兑换，把前海打造成为"在岸前海特区－人民币离岸中心"。进一步利用前海的立法优势，创造一个能够辐射全国的人民币国际化试点区，从而进一步推进人民币国际化。

　　在前海开通"港股直通车"

　　在谈到如何激活及优化证券市场问题时，张展豪说，深圳作为跨境贸易人民币结算试点城市，累积结算量居全国前列。可以结合已掌握的经验，利用现有银行系统的操作，再联合有规模的跨境银行（如香港发钞银行），配以恰当及严格监控的环境（如中央层面的中国人民银行、银监会、证监会和地方层面的深圳证券交易所、金融办等金融监管机构），来探讨内地资金参与投资香港资本市场。初始阶段，可考虑允许具有一定资质的中国境内个人投资者参与部分于香港联交所上市的股票投资，如蓝筹股（恒生指数成份股）、优质红筹股（如恒生中国企业指数成份股）和拥有港币及人民币（双币）挂牌的股票或信托基金。另外，QDII的额度可进一步放宽，最终实现"港股直通车"的概念。

　　与此同时，香港居民购买人民币日益增多，但其用途有限，主要是存放在银行收取比较低的利息回报。深圳可考虑激活这些人民币资金，允许具有一定资质的个人投资者购买在深圳或上海上市的优质成份股，或投资于同时在香港及内地上市的A＋H股票。另外，进一步扩大香港及国际机构投资者投资国内资本市场的投资渠道，收窄两地挂牌的股票价格差异，使因市场差异而产生的价格上的偏差缩小，有助于资本市场整体上走向比较健康的局面。

　　张展豪认为，上述深、港两地证券市场的双向、直接投资可考虑在前海进行先行先试。可争取利用前海作为一个具有过渡性质的独特股票投资管理试点，一方面允许境内个人在前海开立账户投资港股，在前海注册设立的境内机构享有特别QDII额度；另一方面，允许香港个人投资者在前海开立账户投资国内A股。

　　积蓄"资金池"涵养中小企

　　在谈到在前海发展创投私募市场时，张展豪首先列举了两组数据进行对比。他说，深圳是我国私募行业起步较早的地区，经过十多年的市场锤炼，深圳私募市场取得了长足的发展。根据2011年召开的第五届私募基金高峰论坛所披露的数据显示，深圳已成为国内私募基金管理机构最多、管理规模最大以及投资最活跃的城市之一。然而，与之形成鲜明对比的是，在深圳举行的"2011深圳中小企业金融服务创新论坛"透露的数据显示，深圳约有75%的中小企业存在不同程度融资需求难以解决，资金缺口已高达约5700亿元人民币。

　　张展豪认为，前海应顺应我国资本项目逐步、审慎开放的趋势，利用临近香港且创投私募市场较为成熟的优势，尽快出台奖励和税收优惠等政策，吸引外资股权投资基金落户前海。

　　同时，前海管理局应协同各相关的监管机构及部门，如金融办、改革办、深圳证券交易所、证监局和市工商行政管理局等，进一步明晰与完善创投与私募基金行业的法律法规，优化投资架构与业务模式，创造优良的投资环境。

　　张展豪说，随着从事创投及私募股权行业的公司在前海的落户和发展，不仅将促进法律、财务、税务、咨询及基金管理等专业服务机构的发展，更为重要的是，可以有效地帮助中小企业解决融资难的问题。通过创投、私募股权行业的发展，将使深圳众多的成长型企业、高科技企业高效、安全的引进战略投资，从而解决行业与资本的对接不足，资本证券化程度较低等问题，对推动深圳整体乃至地区的经济发展都将起到重要而积极的作用。

　　设立"母基金"势在必行

　　在本次会议上，国内知名创投机构同创伟业董事总经理、创始合伙人黄荔委员提交了《关于打造前海创投行业新平台建议的提案》。

　　黄荔说，深圳作为中国的"创投摇篮"，现有创投业公司400多家，不仅是国内创投公司数量最多、资金规模最大、投资最活跃的地区之一，还拥有如深创投、达晨、同创伟业等一批在全国设立创投基金的行业领先企业。然而，如今的深圳创投业已悄然落后。在全国各地相继出台促进创投行业发展的相关政策、推出各项优惠以吸引外地的创投机构及旗下基金进驻的情况下，深圳很多知名创投机构不得不割舍在深圳生长的"乡情"，选择异地注册。

　　黄荔认为，前海深港现代服务业合作区的开发和建设为深圳创投行业的发展带来新转机，如何在前海这个平台上运用国家给予前海的独立立法权，为创投行业创造优惠鼓励的优惠政策，吸引全国的创投资金涌入前海，迎来深圳创投行业的再次辉煌将是前海建设的重要组成部分。

　　黄荔为此建议，深圳打造全国创投中心离不开两个重要关键点：一、出台税收优惠政策。2011年7月及12月，深圳市政府相继出台《促进股权投资基金业发展的若干规定》及《关于进一步支持股权投资基金业发展有关事项的通知》两大政策，但比较天津、苏州、北京等地却仍有差距，希望在前海地区拟定有关创业投资企业的促进政策时，可以从根本上改变深圳政策的劣势，真正体现"特区中的特区"的优势性。

　　二、设立前海引导基金。2010年12月，国开金融有限责任公司和苏州创业投资集团有限公司共同发起设立近600亿引导基金（母基金），成为国内目前层级最高、规模最大的人民币母基金；北京海淀区也设立了区政府引导基金，并规定投资基金要按照区政府投资额的1.5倍的金额投资在北京海淀区。政府引导基金在创业行业的发展中起到了举足轻重的地位，一方面以政府资金引导创投基金的投资方向，主要支持全国或当地的中小科技型企业，促进产业升级及经济结构的调整；另一方面吸引外地基金注册本地，增加当地政府的税收。前海作为高端服务业的试验区，为了吸引全国各地的资金进入并投资在前海，除了具备优惠的政策支持和先进的配套设施外，前海引导基金的设立势在必行。□ .苏.海.强. .王.沁. .陈.发.清　 .深.圳.商.报