基金早查：申万进取净值日涨17.49% 创指基最大单日涨幅

1 申万进取净值日涨17.49% 创指基最大单日涨幅

　　暴涨17.49%：

　　杠杆指数基金出现罕见暴涨，申万进取昨日单位净值上涨幅度高达17.49%，创下指数基金历史最大单日上涨幅度，也是所有基金中历史第三大单日上涨幅度。

　　折价回归：

　　继上周五跌停之后，昨日申万收益、银华稳进再次跌停。最近两个交易日分级基金低风险份额连续跌停属于正常的折价回归过程。

　　证券时报记者 杨磊

　　昨日股指的突然大涨让杠杆指数基金出现罕见暴涨，申万进取昨日单位净值上涨幅度高达17.49%，创下了指数基金历史最大单日上涨幅度，也是所有基金中历史第三大单日上涨幅度。

　　据悉，昨日申万进取单位净值从0.223元上涨到0.262元，单日大涨0.039元，17.49%的上涨幅度已经明显超过了去年10月12日该基金11.49%的单日净值上涨幅度，刷新了指数基金历史最大单日上涨幅度。

　　和其他类型的杠杆基金相比，17.49%的单日涨幅只比两只其他杠杆基金低，一只为杠杆债券基金裕祥B，另一只为杠杆股票基金瑞福进取。前者在2011年9月19日曾经单日单位净值暴涨25.11%，主要是受到11国债13价格波动影响，后者在2008年4月24日单位净值曾单日暴涨19.03%，主要是受下调印花税影响指数单日暴涨逾9%。

　　从昨日指数上涨幅度来看，显然无法和2008年4月24日的单日上涨9%以上相比，但申万进取单位净值的单日上涨幅度已经接近了瑞福进取的历史最大涨幅，主要原因在于申万进取的高杠杆水平。

　　杠杆份额的单位净值越低，投资的杠杆也就越大，申万进取今年1月6日的单位净值只有0.223元，对应的投资杠杆达到了5.49倍，比任何一只其他杠杆股票、指数或债券基金的杠杆水平都要高，因此，在昨日深证成指上涨3.61%的情况下，母基金跟踪深证成指的申万进取才能有如此大的单日上涨幅度。

　　从基金价格表现来看，昨日申万进取价格大涨8.55%，是昨日基金价格上涨幅度的第三名，价格上涨幅度超过申万进取的分别为银华鑫利和信诚500B，同样为杠杆指数基金。

2 证监会提高分级基金准入门槛

　　分级基金上市3年来，因其激进份额带杠杆、稳健份额拿固定收益的独特设计产品而备受市场关注，但是由于近年市场连连走跌，造成分级基金风险逐步加大。日前，有消息称，为了控制其风险，保护普通投资者的利益，证监会已经向各基金公司和托管银行下发《分级基金产品审核指引》（以下简称《指引》）。

　　该《指引》规定，分级基金可采取合并募集和分开募集的募集方式。分开募集的分级基金仅限于债券型分级基金。

　　据悉，该《指引》提高了分级基金的准入门槛，规定合并募集的分级基金，单笔认/申购金额不得低于5万元；分开募集的分级基金，B类份额单笔认购金额不得低于5万元。

　　《指引》还指出，分级基金宣传推介材料的封面需进行风险提示，注明产品不保本、可能发生亏损。

　　对于分级基金提高准入门槛，在专家看来是件好事。“分级基金本来就是专业性较强的投资工具，其高风险份额风险较大，提高其准入的门槛在一定程度上可以将一些连游戏规则都搞不清的普通投资者排除在外。”

　　分级基金一旦提高门槛，会不会影响该类基金的发行呢？对此，一家正在申请分级基金的基金工作人员向记者表示，分级基金的风险比较大，不过参与申购该公司分级基金的大多以机构为主，因此在发行上不会造成太大的影响。

　　但是在专家看来，事实却并非如此。“近年市场环境都不太好，一般基金都难卖出去，该类基金的高风险份额就更难卖出去了，加上一些产品设计太过复杂，弄一些连专家都搞不懂的游戏规则，这些因素必然导致部分投资者的流失。”

　　根据昨日证监会发布的基金募集申请进度表，目前有21只分级基金正在提交募集申请，其中华商基金旗下有2只。

3 基指反弹 银华鑫利强势涨停

　　昨日，沪深基金指数大幅扬升，交易型基金八成飘红。创新型基金股票型进取份额个别暴涨，银华鑫利涨停，表现最好。

　　昨日沪基指低开高走大幅上涨。银华鑫利更冲上涨停板，列封闭式基金涨幅榜首。银华锐进涨幅也达7.89%，成交总额突破2.6亿。沪基指报收3631.39点，上涨2.73%；深基指报收4286.40 点，上涨1.90%。两市基金成交35.6亿元，成交量放大四成。银华90跟踪标的为中证等权重90指数，汇聚了两市蓝筹典范。银华基金量化投资部相关人士表示，银华鑫利二级市场走强原因主要有以下几点：从指数特点来看，昨日反弹主要由煤炭、有色板块中大盘成长股引领，而银华90是目前市场上唯一一只以大中盘成长股为标的的分级基金；而从折价率水平来看，目前银华90场内仍处于整体折价状态，一二级市场的套利空间也会吸引众多投资者介入，推高场内份额的交易价格。同时，有业内专家表示，昨日市场反弹银华鑫利净值增长超过2倍标的指数涨幅，带动二级市场价格上涨。

4 杠杆基金昨疯涨7.15% 机构少量“抄底”

　　杠杆基金再次充当了反弹急先锋。昨日，在上证指数大涨2.89%的情况下，杠杆股基昨日平均涨幅达到7.15%，其中银华鑫利则以涨停报收。

　　所谓杠杆基金，是指分级基金中相对激进的份额。通常情况下，分级基金将资金按比例分为两部分，其中激进份额向稳健份额支付“利息”融资买股票，因此在承担较高风险的同时也享受较高的收益。

　　银华鑫利涨停

　　受益于昨日市场反弹，杠杆基金昨日大幅上涨。其中，银华鑫利排名第一，上涨0.044元或10%，该基金昨日成交3343.3万元。

　　此外，信诚500B的涨幅为9.22%，申万进取的涨幅为8.55%，银华锐进的涨幅为7.89%，双禧B的涨幅为6.19%，同庆B的涨幅为4.92%，瑞福进取的涨幅为3.31%。整体上看，昨日杠杆股基的平均涨幅为7.15%。

　　对于市场的反弹，部分基金公司也表示了乐观。新华基金表示，近期经济疲弱仍继续影响市场情绪，但市场持续下跌后，短期市场风险已经得到较为充分的释放，节前政策进入相对真空期，同时，市场预期2011年12月CPI数据继续下行，因此节前市场持续反弹可期。

　　目前政府信号对市场构成一定利好，节前政策面进入真空期，且预期向好，市场有望出现一波反弹行情。“而从更长期看，一季度在货币适度放松、流动性改善的环境下，股市会有一个”跌出来“的反弹行情。”新华基金说。

　　国投瑞银则表示，维持一季度存在流动性复苏行情的判断，以蓝筹股为代表的大盘市场重心有望逐步提高，建议在市场调整低位的时候积极参与一季度的阶段性行情。

　　机构试探建仓？

　　另一方面，根据深圳证券交易所发布的信息，在上述杠杆基金的交易买入名单中，还出现了机构的身影。

　　其中在信诚500B买入金额最大的前5名营业部或交易单元中，排名第一的为机构席位，共计买入39.88万元，没有卖出。其余的买入名单则均为营业部。国信证券上海北京东路营业部，共计买入27.71万元；中信证券北京张自忠路营业部买入24.91万元；广发证券苏州干将路营业部买入24.85万元；申银万国用永嘉双塔路营业部买入19.8万元。

　　从整体上看，上述买入排名前5的机构或营业部共计净买入117.83万元，而在卖出方面，前5家机构或营业部共计净卖出为165.96万元，其中招商证券深圳深南中路营业部卖出最多，达到了68.77万元。

　　不过，在银华鑫利买入前5名机构或营业部的净买入则大于卖出前5名营业部的净卖出。而在银华鑫利的上述买入卖出名单中，并没有出现机构席位。

　　其中，华泰证券郑州经三路营业部买入最多，为158.19万元；而在卖出的名单中，中信建投证券郑州商务外环路营业部，卖出160.75万元。整体上看，买入金额最大的前5名共计净买入538.27万元，高出卖出前5名总净卖出436.34万元。

5 首只RQFII产品或春节前发行 首批4家机构争抢头彩

　　在获得香港证监会的核准后，RQFII（人民币合格境外机构投资者，即直接在香港筹集人民币资金用以投资境内证券市场））发行在即。

　　早报记者获悉，汇添富基金公司旗下的RQFII产品最迟将于下个星期公开发行。此外，昨日南方基金香港公司董事总经理王进接受香港媒体采访时称，本周机构投资者可以认购其旗下RQFII产品，散户认购则会在农历新年后。

　　有数据显示，截至2011年10月末，香港人民币存款高达6185亿元。内地资本市场尤其是债券市场的收益前景，对其形成巨大吸引力。

　　首批4家机构争抢头彩

　　作为创新产品RQFII的推出受到了市场的关注，多家基金公司也在紧锣密鼓的筹划发行，争取成为第一家发行RQFII的机构。可查资料显示，去年年末，在中国证监会共计批复9家基金公司和12家券商的RQFII资格后，其获批总额度为200亿元。

　　首批4只RQFII产品则于去年12月30日获得香港证监会核准。这4只产品分别为南方东英资产管理有限公司旗下的南方神州人民币基金、大成国际资产管理有限公司旗下的大成中国人民币固定收益基金、汇添富基金香港子公司汇添富资产管理（香港）有限公司旗下的汇添富人民币债券基金和国泰君安证券香港子公司申报的产品。

　　汇添富基金昨日告诉早报记者，其旗下RQFII产品确定于春节前公开发行，但是由于还需要同相关合作方协商，具体发行时间则需要进一步确定。由日历可知，汇添富旗下RQFII产品最迟发行时间在下个星期。

　　而南方基金则可能本周发行。南方东英董事总经理王进在接受香港媒体采访时表示，旗下的RQFII产品，在本周起率先供机构投资者认购。“基金的销售对象将包括私人银行、机构投资者及散户，其中已敲定与数间主要私人银行合作，机构投资者可于本周起开始认购，而散户则可于农历新年后，经银行分销渠道认购。”

　　王进还表示，对于投资策略方面，将会较为平衡，国债、央企债及一般企业债均为考虑之列；在因应加息完结而买入较长年期债券的同时，亦会研究买入短期商业票据。不过对于上述消息，早报记者未能从南方基金处获得证实。

　　RQFII产品陆续获批

　　在争取成为首只发行的RQFII产品无望后，更多的基金公司将发行期放在了节后。博时基金昨日称，博时人民币债券基金将于农历新年后推出。据悉，博时人民币债券基金于今年1月5日获得香港证监会的核准。

　　据了解，在今年1月5日获得香港证监会批复的基金公司旗下的RQFII产品还有来自海富通基金、华夏基金和嘉实基金等基金。此外，易方达基金香港公司申报的RQFII产品也在昨日获得核准。

　　换而言之，在去年12月底，上述9家获得RQFII试点的基金公司中，除了信息不明的华安基金（就是否获批并未联系上香港子公司进行证实）外，其余8家基金公司旗下香港子公司报批的RQFII产品均获得了香港证监会的核准。

　　实际上，在上述获批的RQFII产品中，其产品类型也有所区别。一种为全债券型，比如博时人民币债券基金，该基金将100%投资于中国境内的固定收益市场；另一种则为偏债型，即最多可有20%投资股市，比如嘉实、海富通、汇添富等公司旗下的RQFII产品。

　　由于各公司从外汇管理局获批额度的不同，各只RQFII产品的募集规模也将有所区别。根据国家外汇管理局发布的信息，华夏基金（香港）有限公司额度最高，为12亿元人民币，其余几家基金额度均为11亿元。

6 基金公告

　　长盛基金管理有限公司公布关于长盛同禧信用增利债券型证券基金参与部分代销机构申购费率优惠及定期定额投资业务活动的公告。

　　富国基金管理有限公司公布关于旗下富国沪深300增强证券投资基金在招商银行  开通基金定期定额申购业务的公告。

　　光大保德信基金管理有限公司公布关于恢复公司旗下部分基金持有的星辉车模  股票市价估值方法的公告。

　　华安基金管理有限公司公布关于上证180交易型开放式指数证券投资基金新增一级交易商的公告。

　　诺德基金管理有限公司公布关于诺德双翼分级债券型证券投资基金新增代销机构的公告。

　　泰信基金管理有限公司公布关于泰信天天收益货币基金集中支付的公告。

　　天弘基金管理有限公司公布关于增聘天弘永定价值成长股票型证券投资基金基金经理的公告。

　　兴业全球基金管理有限公司公布关于兴全货币市场证券投资基金收益支付的公告。

　　易方达基金管理有限公司公布关于调整易方达双债增强债券型证券投资基金最低赎回、转换转出及最低持有份额限制的公告。

　　中银基金管理有限公司公布关于中银货币市场证券投资基金收益支付的公告。