两天涨幅超过20% 分级基金成反弹急先锋
2012-01-11 11:30:54 易天富基金网
本周股市出现了久违的反弹，在杠杆率的效用下，分级基金进取份额的二级市场交易量价飙升，充分体现了"反弹急先锋"的角色。然而，投资者在抢反弹收益时，也需要牢记，投资的风险是与收益同时并存。
昨日，上证综指上证2.69%、信诚500B和银华鑫利双双以涨停报收，申万进取大涨9.09%、银华瑞祥涨幅8.2%。反弹两天以来，银华鑫利和信诚中证500B的涨幅已经分别达到20.91%和20.2%，申万进取、银华锐进、同庆B和银华瑞祥的涨幅也都超过10%，表现强于诸多股票。
分级基金中进取份额的优异表现与大盘的反弹密切相关，这些分级基金跟踪不同的指数，如信诚500跟踪的是中证500指数、银华鑫利跟踪的是权重90指数、申万进取跟踪的是深成指，指数上涨，进取份额跟随上涨；加上前期市场持续下跌导致进取份额动态杠杆率处于较高水平，弹性十足的进取份额市价自然飙升。
据海通证券数据显示，截至上周五，杠杆股基中动态杠杆率最大的为申万进取，达到4.91倍（其初始杠杆为2倍），其次为银华鑫利3.91倍（初始杠杆为2倍）。
高杠杆率带来了进取份额二级市场的报复性上涨，与此相对应的是，分级基金进取份额的单位净值也出现了"绝地反击"。周一，申万进取单位净值从0.223元上涨到0.262元，单日大涨0.039元，17.49%的上涨幅度成为了指数基金历史最大单日上涨幅度。银华鑫利单位净值上涨14.37%、信诚500B上涨了11.11%、银华锐进的涨幅也有9.69%。
值得投资者注意的是，杠杆率是一柄双刃剑，杠杆率放大，在市场上涨时自然能博取到高收益，但在市场下跌时，跌幅也是远超普通基金。在2011年11月15日至上周末本次反弹前，上证指数下跌了15.07%，而信诚500B的跌幅达到41.23%，银华鑫利、申万进取、银华锐进、国泰估值进取的跌幅都超过30%，跌幅远超大盘一倍以上，投资者损失惨重。
尽管反弹时充分发力，但杠杆基金进取份额接下来走势如何，业内人士分析，这还得看市场的"脸色"。杠杆基金涨跌与跟踪的标的指数息息相关，如果市场上涨，则杠杆基金二级市场涨势也有望持续，但如果市场震荡，其二级市场也或将充满风险。此外，投资者还需要考虑到当前进取份额的溢价率。截至本周一，申万进取的溢价率达到88.93%，银华锐进的溢价率在36.67%，银华鑫利的溢价率为26.59%。一旦市场走势发生变化，高溢价率的进取份额将首当其冲。□ .黄.晓.霞 .大.众.证.券.报
昨日，上证综指上证2.69%、信诚500B和银华鑫利双双以涨停报收，申万进取大涨9.09%、银华瑞祥涨幅8.2%。反弹两天以来，银华鑫利和信诚中证500B的涨幅已经分别达到20.91%和20.2%，申万进取、银华锐进、同庆B和银华瑞祥的涨幅也都超过10%，表现强于诸多股票。
分级基金中进取份额的优异表现与大盘的反弹密切相关，这些分级基金跟踪不同的指数，如信诚500跟踪的是中证500指数、银华鑫利跟踪的是权重90指数、申万进取跟踪的是深成指，指数上涨，进取份额跟随上涨；加上前期市场持续下跌导致进取份额动态杠杆率处于较高水平，弹性十足的进取份额市价自然飙升。
据海通证券数据显示，截至上周五，杠杆股基中动态杠杆率最大的为申万进取，达到4.91倍（其初始杠杆为2倍），其次为银华鑫利3.91倍（初始杠杆为2倍）。
高杠杆率带来了进取份额二级市场的报复性上涨，与此相对应的是，分级基金进取份额的单位净值也出现了"绝地反击"。周一，申万进取单位净值从0.223元上涨到0.262元，单日大涨0.039元，17.49%的上涨幅度成为了指数基金历史最大单日上涨幅度。银华鑫利单位净值上涨14.37%、信诚500B上涨了11.11%、银华锐进的涨幅也有9.69%。
值得投资者注意的是，杠杆率是一柄双刃剑，杠杆率放大，在市场上涨时自然能博取到高收益，但在市场下跌时，跌幅也是远超普通基金。在2011年11月15日至上周末本次反弹前，上证指数下跌了15.07%，而信诚500B的跌幅达到41.23%，银华鑫利、申万进取、银华锐进、国泰估值进取的跌幅都超过30%，跌幅远超大盘一倍以上，投资者损失惨重。
尽管反弹时充分发力，但杠杆基金进取份额接下来走势如何，业内人士分析，这还得看市场的"脸色"。杠杆基金涨跌与跟踪的标的指数息息相关，如果市场上涨，则杠杆基金二级市场涨势也有望持续，但如果市场震荡，其二级市场也或将充满风险。此外，投资者还需要考虑到当前进取份额的溢价率。截至本周一，申万进取的溢价率达到88.93%，银华锐进的溢价率在36.67%，银华鑫利的溢价率为26.59%。一旦市场走势发生变化，高溢价率的进取份额将首当其冲。□ .黄.晓.霞 .大.众.证.券.报