光大保德信2012把握行业轮动机会

　　光大保德信行业轮动基金拟任基金经理于进杰表示综合M1、产品库存、销量、供货商配送时间等四大指标，外加考虑到通胀逐步下行、政策面逐步放松以及市场对一些黑天鹅事件的充分预期，2012年宏观经济将进入复苏期，A股市场会比2011年好，而2012年上半年预计有望比下半年好，甚至可能走出一段较好的行情，其间将会涌现出不少结构性的机会。特别是根据投资时钟理论，在每个经济周期特定行业的投资机会相对会更加突出，因此可以把2012年的结构性投资机会理解成行业轮动的投资机会。

　　如果投资者要在2012年获取较好的收益，一定不能错过下一轮行业轮动中出现的恢复性上涨的机会。

　　他称，由于行业轮动的本质是经济周期不同阶段中行业景气的变换，以及市场资金在这种景气变换预期下在行业之间的流动，如何把握仓位控制和个股选择，其实有很多因素需要考量。但在经济的短周期复苏中 汽车、地产等早周期行业中的轮动特征会表现得比较明显。此外，受益于经济复苏期中通胀回落所带来的成本回落，需求稳定的大众消费品也值得关注。(朱 涵)