私募基金2012年生存压力仍存
2012-01-15 22:46:22 易天富基金网
尽管无论整体收益还是取得正收益比例，2011年私募基金相对公募股票方向基金表现都更突出，但因盈利模式不同，与完全依靠管理费收入，以规模制胜的公募基金相比，私募基金的生存状态反而更艰难。由于私募基金规模普遍较小，管理费收入又大多被渠道方"瓜分"得所剩无几，主要依靠业绩提成。只有创出净值新高，私募基金管理人才能提取业绩提成。
据好买基金统计，2011年私募基金平均净值下跌17.44%，且亏损比例高达95%。其中，逾六成私募基金年内未创净值新高，业绩提成泡汤。分析人士表示，经历了2011年清盘潮后，2012年私募基金仍将面临巨大生存压力。
逾六成未获提成据好买基金统计，在2011年以前成立的658只私募基金中，有175只的净值在2011年创出新高，包括中睿合银、淡水泉、朱雀、重阳、源乐晟、展博、星石、金中和等。其余482只私募基金净值没能创出新高，占比高达73.25%。而在2011年成立的236只私募基金中，有61只自成立后没有取得过正收益，占比25.85%；另外175只则在2011年曾经获得正收益，从而获取业绩提成。
总的来说，有543只基金在2011年除了获得微薄的管理费用外，没有拿到业绩提成，占比达60.74%。好买基金研究员指出，一般情况下，私募基金管理人从客户处收取的1.75%-2%的管理费，除去托管银行、信托平台、渠道方的费用，只能拿到0.5%，低者甚至只有0.2%。而私募基金管理规模普遍较小，一般在几千万到几个亿之间，若以3个亿的存量计，0.5%的管理费，每年只能入账150万元，除去平时的人员、办公、调研等开支，大部分私募去年都呈亏损状态。
生存压力仍存好买基金统计显示，在上述未拿到业绩提成的私募基金中，仅有48只目前净值距离其最高净值在10%以内，占比仅8.84%，而这部分私募大多是在去年四季度才成立的，没有经历过2011年市场大跌的洗礼，此外还有展博、民森等；有83只目前净值距离其最高点相差10%-20%，占比15.29%，包括武当、翼虎、朱雀等。研究员指出，目前市场普遍认为，始于去年7月的经济衰退期将在今年二季度初结束，今年的市场将比较乐观。若有良好的操作，这些私募的净值今年回到最高点的可能性较大。
另外，有110只私募离最高点的差距处于20%-30%之间，占比20.26%；87只距离最高点的差距在30%-40%之间，占比16.02%；55只距离最高点在40%-50%之间，占比10.13%。研究员认为，这些私募今年能否突破最高点，需依赖市场出现较大的暖流。
还有160只私募，离最高点的差距达50%以上，占比29.47%，其中26只的最新净值与历史最高相差100%以上，最差的鑫鹏净值更是与历史最高相差294%。历史数据显示，即使在2009年指数几近翻倍的情况下，私募基金的平均收益也仅55.92%，这些私募要在今年内突破最高点、获取业绩提成几乎是"不可能完成的任务"。
根据统计，2011年清盘私募产品达187只，其中非正常清盘51只，占比27.27%。好买基金认为，经历了2011年清盘潮后，2012年私募基金仍将面临巨大的生存压力，或有更多私募产品清盘，私募基金业将迎来洗牌期。不过，好买基金也表示，经历优胜劣汰后，那些能生存下来的私募基金才能让在不同阶段介入的投资者都获取正收益。□ .吴.玥 .上.海.金.融.报
据好买基金统计，2011年私募基金平均净值下跌17.44%，且亏损比例高达95%。其中，逾六成私募基金年内未创净值新高，业绩提成泡汤。分析人士表示，经历了2011年清盘潮后，2012年私募基金仍将面临巨大生存压力。
逾六成未获提成据好买基金统计，在2011年以前成立的658只私募基金中，有175只的净值在2011年创出新高，包括中睿合银、淡水泉、朱雀、重阳、源乐晟、展博、星石、金中和等。其余482只私募基金净值没能创出新高，占比高达73.25%。而在2011年成立的236只私募基金中，有61只自成立后没有取得过正收益，占比25.85%；另外175只则在2011年曾经获得正收益，从而获取业绩提成。
总的来说，有543只基金在2011年除了获得微薄的管理费用外，没有拿到业绩提成，占比达60.74%。好买基金研究员指出，一般情况下，私募基金管理人从客户处收取的1.75%-2%的管理费，除去托管银行、信托平台、渠道方的费用，只能拿到0.5%，低者甚至只有0.2%。而私募基金管理规模普遍较小，一般在几千万到几个亿之间，若以3个亿的存量计，0.5%的管理费，每年只能入账150万元，除去平时的人员、办公、调研等开支，大部分私募去年都呈亏损状态。
生存压力仍存好买基金统计显示，在上述未拿到业绩提成的私募基金中，仅有48只目前净值距离其最高净值在10%以内，占比仅8.84%，而这部分私募大多是在去年四季度才成立的，没有经历过2011年市场大跌的洗礼，此外还有展博、民森等；有83只目前净值距离其最高点相差10%-20%，占比15.29%，包括武当、翼虎、朱雀等。研究员指出，目前市场普遍认为，始于去年7月的经济衰退期将在今年二季度初结束，今年的市场将比较乐观。若有良好的操作，这些私募的净值今年回到最高点的可能性较大。
另外，有110只私募离最高点的差距处于20%-30%之间，占比20.26%；87只距离最高点的差距在30%-40%之间，占比16.02%；55只距离最高点在40%-50%之间，占比10.13%。研究员认为，这些私募今年能否突破最高点，需依赖市场出现较大的暖流。
还有160只私募，离最高点的差距达50%以上，占比29.47%，其中26只的最新净值与历史最高相差100%以上，最差的鑫鹏净值更是与历史最高相差294%。历史数据显示，即使在2009年指数几近翻倍的情况下，私募基金的平均收益也仅55.92%，这些私募要在今年内突破最高点、获取业绩提成几乎是"不可能完成的任务"。
根据统计，2011年清盘私募产品达187只，其中非正常清盘51只，占比27.27%。好买基金认为，经历了2011年清盘潮后，2012年私募基金仍将面临巨大的生存压力，或有更多私募产品清盘，私募基金业将迎来洗牌期。不过，好买基金也表示，经历优胜劣汰后，那些能生存下来的私募基金才能让在不同阶段介入的投资者都获取正收益。□ .吴.玥 .上.海.金.融.报