不论风险高低昨都涨停 次新分级快要炒不动了
2012-02-15 08:49:55 易天富基金网
分级基金，尤其那些上市不久的新品，成为近期炙手可热的炒作焦点，银华鑫瑞近5个交易日的涨幅已高达46%。昨日，分级基金的表现再度让人震惊———银华金瑞、银华鑫瑞、长盛同瑞A、长盛同瑞B等齐奔涨停板。高低风险份额齐奔涨停的怪异现象让不少圈内人士在惊讶且感叹的同时，也担忧市场对分级基金的追捧已进入非理性时期，分级基金的炒作或许已渐入尾声。
怪象低风险与高风险产品同涨停
分级基金的炒作持续升温。2月8日，沪深两市有色资源类板块的亮眼表现，启动了以中证内地资源主题指数为跟踪标的，分级基金银华鑫瑞上涨的引擎，并使其不折不扣地成为本轮分级基金反弹中的领头羊。过去5个交易日，银华鑫瑞的涨幅已高达46%，开年以来的25个交易日，银华鑫瑞的涨幅更是超过50%。
不过，令市场意外的是，跷跷板效应———这种以往存在于分级基金中低风险部分和高风险部分的惯有现象———在昨日被打破。临近收盘前夕，分级基金仍在持续上攻。代表低风险有着约定收益的银华金瑞在昨日近14:30被直线拉起，14:46封死涨停板直至收盘，报收于0.933元。而与之相对应的是，银华鑫瑞昨日的走势几乎与银华金瑞一致，14:46封死涨停板直至收盘，报收1.574元。
银华金瑞、银华鑫瑞并不是孤例。昨日，长盛同瑞分级基金中的低风险部分同瑞A、高杠杆部分同瑞B双双涨停泰达中证500低风险的泰达稳健近乎涨停，高杠杆的泰达进取也曾短暂冲击涨停，成交价格的涨幅也逼近9%债券分级基金国泰互利A和互利B涨幅分别为5.47%、9.41%。
爆炒后终会回归
本该涨跌互现的低风险部分和高杠杆部分却于昨日同时涨停，这一反常现象，接受成都商报记者采访的不少基金圈内人士都表示诧异。
“说实话，今天银华金瑞的涨停，让我很意外。它的溢价率已经比较高了。”沪上某券商基金研究人士如此告诉记者，“就单独来看，银华鑫瑞在2月13日的溢价率就有32.75%，分级基金整体的溢价率也有14%。经过涨停，分级基金整体溢价率预估在28%左右。银华鑫瑞是从2月8日开始上涨，根据交易所公布的数据显示，其母基金的场外申购量比较大。按照T+2日的转托管，套利资金累计的浮盈已经很丰厚了。搞不懂的是，这几只分级基金的杠杆比例都不高，像银华鑫瑞也就1倍多，溢价率比以往那些老的高杠杆基金要高得多。”
深圳某券商人士则坦言“这种低风险产品的走势，在我们看来简直是难以理解，也是非理性的。”
其实，近期表现突出的银华鑫瑞、长盛同瑞B 、泰达进取和国泰互利信用分级基金都是去年12月份成立的新品。
对于上述品种遭遇市场爆炒，华泰联合证券王群航认为“原因主要有两方面一是这些次新分级基金上面并没有套牢盘二就是，这些新分级基金过往也没有套利资金造访过。”
“这些新成立的分级基金，由于规模普遍偏小，场内交易只需要几千手，也就是几千元就可以打住涨停。这种成本是很低的。”沪上某基金公司的投研人士表示。
“分级基金的上涨也依赖于目前市场信心的增强，不过过度的炒作，迟早都要回归，只是谁会是最后一棒。”某合资基金公司的基金经理表示。
值得注意的是，昨日深交所公开信息显示，券商营业部依然是分级基金持续上涨的主要推动力，而在银华金瑞、泰达进取、银华鑫瑞等分级基金的成交席位中，均有机构席位在出货。 成都商报记者 李娜
怪象低风险与高风险产品同涨停
分级基金的炒作持续升温。2月8日，沪深两市有色资源类板块的亮眼表现，启动了以中证内地资源主题指数为跟踪标的，分级基金银华鑫瑞上涨的引擎，并使其不折不扣地成为本轮分级基金反弹中的领头羊。过去5个交易日，银华鑫瑞的涨幅已高达46%，开年以来的25个交易日，银华鑫瑞的涨幅更是超过50%。
不过，令市场意外的是，跷跷板效应———这种以往存在于分级基金中低风险部分和高风险部分的惯有现象———在昨日被打破。临近收盘前夕，分级基金仍在持续上攻。代表低风险有着约定收益的银华金瑞在昨日近14:30被直线拉起，14:46封死涨停板直至收盘，报收于0.933元。而与之相对应的是，银华鑫瑞昨日的走势几乎与银华金瑞一致，14:46封死涨停板直至收盘，报收1.574元。
银华金瑞、银华鑫瑞并不是孤例。昨日，长盛同瑞分级基金中的低风险部分同瑞A、高杠杆部分同瑞B双双涨停泰达中证500低风险的泰达稳健近乎涨停，高杠杆的泰达进取也曾短暂冲击涨停，成交价格的涨幅也逼近9%债券分级基金国泰互利A和互利B涨幅分别为5.47%、9.41%。
爆炒后终会回归
本该涨跌互现的低风险部分和高杠杆部分却于昨日同时涨停，这一反常现象，接受成都商报记者采访的不少基金圈内人士都表示诧异。
“说实话，今天银华金瑞的涨停，让我很意外。它的溢价率已经比较高了。”沪上某券商基金研究人士如此告诉记者，“就单独来看，银华鑫瑞在2月13日的溢价率就有32.75%，分级基金整体的溢价率也有14%。经过涨停，分级基金整体溢价率预估在28%左右。银华鑫瑞是从2月8日开始上涨，根据交易所公布的数据显示，其母基金的场外申购量比较大。按照T+2日的转托管，套利资金累计的浮盈已经很丰厚了。搞不懂的是，这几只分级基金的杠杆比例都不高，像银华鑫瑞也就1倍多，溢价率比以往那些老的高杠杆基金要高得多。”
深圳某券商人士则坦言“这种低风险产品的走势，在我们看来简直是难以理解，也是非理性的。”
其实，近期表现突出的银华鑫瑞、长盛同瑞B 、泰达进取和国泰互利信用分级基金都是去年12月份成立的新品。
对于上述品种遭遇市场爆炒，华泰联合证券王群航认为“原因主要有两方面一是这些次新分级基金上面并没有套牢盘二就是，这些新分级基金过往也没有套利资金造访过。”
“这些新成立的分级基金，由于规模普遍偏小，场内交易只需要几千手，也就是几千元就可以打住涨停。这种成本是很低的。”沪上某基金公司的投研人士表示。
“分级基金的上涨也依赖于目前市场信心的增强，不过过度的炒作，迟早都要回归，只是谁会是最后一棒。”某合资基金公司的基金经理表示。
值得注意的是，昨日深交所公开信息显示，券商营业部依然是分级基金持续上涨的主要推动力，而在银华金瑞、泰达进取、银华鑫瑞等分级基金的成交席位中，均有机构席位在出货。 成都商报记者 李娜