独家策略：寿险销售存误导 金融股拖累大盘

市场概况：

    周二（3月6日），两市延续回调态势，股指全天在昨日收盘下运行。开盘后有色、煤炭等板块出现快速的下跌，随后银行、保险等权重板块加入回调队伍，股指大幅的下滑，沪指在2400点附近暂时得以支撑。午后，市场依然呈现弱势格局，盘中虽有反弹，但幅度有限，量能也无法放大。尾盘地产股的拉升抵消了金融、石油等个股的下跌。截至收盘，沪指报2410.45点，跌1.41%，成交1007亿；深成指报10093.8点，跌1.30%，成交916.5亿。

消息面：

    1、央行3月6日公告，6日以利率招标方式开展了正回购操作。正回购操作交易量300亿元，期限28天，中标利率2.8％。央行2月28日也曾以利率招标方式开展了正回购操作。交易量100亿元，期限28天，中标利率2.8％；2、昨日印度宣布禁止税号为5201和5203的棉花出口，印度是中国主要的棉花进口国之一，但近期纱厂需求未见好转，棉花价格不具备大幅上涨条件，对中国实际影响有限。

盘面：

    市场虽然出现大幅的回落，但个股表现却十分的活跃，其中题材股成了上涨的主力。两市涨停个股达到了17家，较昨日还多出2家，无个股跌停，上涨家数达到548家，收绿个股达到了1672家。涨停个股中有7家来自中小盘，2家创业板。受印度禁止出口棉花影响，纤维板块大幅走高，另外随着苹果IPAD3发布，相关的触摸屏板块也是逆市上涨。同时军费的增加也继续刺激着军工板块的做多。多日下跌的摩托车板块也实现了小涨。下跌幅度较大的板块有环保、水利、煤炭、水泥、黄金、稀土、钢铁等板块。

技术面：

    两市跌破了5天线的支撑，而沪指则暂得到15天线的支撑，该均线为本轮反弹以来的趋势线，但MACD指标已经走弱，加上5天线的调头，因此预计未来市场仍将继续回调。短线关注15日线的支撑。中小板市场相对较强势，仍然站在5日线之上，今日留下的下影线预示着买方更为强势。从盘面看，今天的下跌，主要为权重股所致，中国联通、三家保险、两只石油、四大行等指标股均呈现空头排列，因此建议短期内以观望为主。

基金市场：

    中国保监会日前召开全国保险消费者权益保护工作会议，通报2011年度保险消费者投诉情况及当前保险消费者权益保护工作形势。同时新浪财经发起3.15金融消费大维权行动，矛头指向寿险业销售误导现象。中金公司今天发布研究报告，在监管部门重压以及媒体高频度曝光下，寿险业过去数年高成长阶段的遗留问题─销售误导，在极端情形下有可能面临投保人起诉爆发的风险。但中金进一步表示，治理寿险销售误导将加速行业发展模式转型，并有利于行业中长期可持续发展。今天中国人寿、中国太保和中国平安等保险股在金融板块中跌幅相对较大。整体来看，A股上行遇阻，政策博弈加剧短线分歧。短期内多空双方分歧加大，指数在前期成交密集区域附近有整理需求，获利回吐和解套离场资金将对指数产生压制。2400一带作为这整数关口及20日均线所在区域，有一定的支撑，不排除此位置有反抽上升趋势线的可能。但目前市场已经进入调整格局，所以建议投资者以观望为主。

(易天富基金研究中心)

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