纽银策略优选基金经理赵忆波：房地产会有交易性机会
2012-03-19 14:56:13 易天富基金网
在经历了2011年的过度下跌后，2012年A股将会走出什么样的行情？纽银策略优选、纽银新动向混合基金经理赵忆波座客金融界基金频道“基金直通车”节目与网友分析市场热点，把脉2012机会。
乐观看2012全年 房地产业冬天才刚刚开始
金融界基金请您谈谈对今年市场的看法。
赵忆波总体来看，对今年全年还是乐观的。从目前掌控的数据来看，中国股市连跌三年在历史上没有出现过，今年一月份，在大家普遍预期经济向下走的前提下，到现在为止实体经济也确实还在往下走，但也已经表现出比较强劲复苏的势头。
至于说这几个月市场怎么走，我觉得还是有些分歧。从基本面来说，宏观面可能还有一个往下修正的过程，但资本市场可能已经急不可待了；从全年来说，我还是保持一个跟以前一样的想法，是乐观的，原因是我们的经济可能有些困难，但从历史上来看也不是最困难的时候。
跟发达国家不用比了，欧洲、美国，包括日本他们都有自身的问题；跟发展中国家比(如巴西、印度、俄罗斯)，实际上我们的质量非趁。我们不可否认的一点，就是现在PMI还好，或者通胀还可以，甚至说稍微有一点高，但是这里面短期来说还是有隐忧的，就是进度明显的放缓。
这个明显的放缓怎么样看出来呢，就是看贷款。
2012年首月的新增人民币贷款仍将呈现较快速度的增长，有人估计在1万亿元以上，有人估计不到1万亿元， 但最后出来是7381亿的贷款。同时大家也注意到存款的数字实际上从去年年底已经明显下来了，大家讲的金融托媒、产品多代替存款来解释存款下降，但是我认为下降更主要是经济活动在明显放缓，这个放缓包括存准率下调，这并不完全认为是经济政策放松的一个明显的信号，尤其是纯贷款活动放快，造成了资金的紧张。
从去年年底来看，企业投资维持将近30%以上的增长水平，但是这个随着经济活动放缓以后，企业主会自动地调整他的节奏，我们可以看到未来企业投资会下行。关于房地产消息的频出，我建议大家可以有选择的接受消息。政府进行房地产调控的决心我觉得这是不用质疑，换句话说可能房地产业冬天才刚刚开始，可能到今年年中的时候，各方面会更紧张，会有更多缓慢的情况出现。
从这方面来看，我觉得经济下行是肯定的。2009年底，国家开始调控房地产，他们其中有一个政策，就是说让房地产商尽量把两年以上的土地建房子，也就是说历史越早的土地储备成本越低，房地产商情愿捂着，只要你没有现金流的压力你就捂着，捂到5年10年后再卖的话，你可以赚更多的钱，不是房子的钱而是土地的钱。
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赵忆波总体来看，对今年全年还是乐观的。从目前掌控的数据来看，中国股市连跌三年在历史上没有出现过，今年一月份，在大家普遍预期经济向下走的前提下，到现在为止实体经济也确实还在往下走，但也已经表现出比较强劲复苏的势头。
至于说这几个月市场怎么走，我觉得还是有些分歧。从基本面来说，宏观面可能还有一个往下修正的过程，但资本市场可能已经急不可待了；从全年来说，我还是保持一个跟以前一样的想法，是乐观的，原因是我们的经济可能有些困难，但从历史上来看也不是最困难的时候。
跟发达国家不用比了，欧洲、美国，包括日本他们都有自身的问题；跟发展中国家比(如巴西、印度、俄罗斯)，实际上我们的质量非趁。我们不可否认的一点，就是现在PMI还好，或者通胀还可以，甚至说稍微有一点高，但是这里面短期来说还是有隐忧的，就是进度明显的放缓。
这个明显的放缓怎么样看出来呢，就是看贷款。
2012年首月的新增人民币贷款仍将呈现较快速度的增长，有人估计在1万亿元以上，有人估计不到1万亿元， 但最后出来是7381亿的贷款。同时大家也注意到存款的数字实际上从去年年底已经明显下来了，大家讲的金融托媒、产品多代替存款来解释存款下降，但是我认为下降更主要是经济活动在明显放缓，这个放缓包括存准率下调，这并不完全认为是经济政策放松的一个明显的信号，尤其是纯贷款活动放快，造成了资金的紧张。
从去年年底来看，企业投资维持将近30%以上的增长水平，但是这个随着经济活动放缓以后，企业主会自动地调整他的节奏，我们可以看到未来企业投资会下行。关于房地产消息的频出，我建议大家可以有选择的接受消息。政府进行房地产调控的决心我觉得这是不用质疑，换句话说可能房地产业冬天才刚刚开始，可能到今年年中的时候，各方面会更紧张，会有更多缓慢的情况出现。
从这方面来看，我觉得经济下行是肯定的。2009年底，国家开始调控房地产，他们其中有一个政策，就是说让房地产商尽量把两年以上的土地建房子，也就是说历史越早的土地储备成本越低，房地产商情愿捂着，只要你没有现金流的压力你就捂着，捂到5年10年后再卖的话，你可以赚更多的钱，不是房子的钱而是土地的钱。