独家策略：长线投资者 可考虑价值型基金

市场概况：

    周三（3月21日），市场受消息面影响，跳空高开。开盘后，市场买盘不足，个股大面积回落，深成指翻绿，随后有色、煤炭等资源股的突然拉升，带动了股指大幅反弹。但市场量能无法跟进，权重股的下跌，加上资源股的冲高回落，两市快速翻绿，大幅跳水。午后，市场维持在低位运行，盘中金融、地产的上涨未能激发市场做多热情，股指反弹回落。尾盘，有色股再次冲高，带动了石化、造纸、农林等板块的上涨，但权重股仍成交清淡，最终沪指勉强收红，深成指小幅下跌。截至全天收盘，沪指报2378.20点，涨0.06%，成交949.5亿；深成指报10090.44点，跌0.26%，成交857.6亿。

消息面：

    1、据全国社保基金理事会网站消息，经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于 3月19日在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。全国社会保障基金理事会受托投资运营基本养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值；2、中国人民银行（央行）行长周小川近日撰文称，目前中国进一步推进利率市场化的条件基本具备，下一步将加快建立存款保险制度，择机出台并组织实施。

盘面：

    受消息面影响，沪指高开低走，盘中冲高回落，表明了投资者相对谨慎不愿追涨，同时养老金入市的利好已在前期消化掉。盘面上看，个股成交仍然活跃，其中有色板块表现最为抢眼，中小板与创业板陷入调整是股指走弱的主要原因。全天涨停个股达到16家，其中8家来自中小板，1家创业板。实现上涨的个股有1174家。有5家跌停，分别为2家创业板、3家ST个股，收绿个股达到了977家。板块上看，有色、稀土、煤炭、锂电池等板块涨幅居前，医疗器械、次新股、电子信息、酿酒、仪器仪表等板块跌幅居前。

技术面：

    股指盘中现快速反弹一幕，但上攻乏力。目前股指所处的区域，下面靠近120天线，具有较强的支撑。但上方2400点，即25天线附近压力明显，另外，各种技术指标均为空头排列，所以短期内如市场无法放量上涨，股指将延续弱势震荡的格局。但金融股已调整多时，部分银行股已经回到反弹初期的股价附近，所以市场继续向下的空间不大，关注下方120天线的支撑作用。

基金市场：

    中国人民银行行长周小川在最近一期央行主办的《中国金融》杂志上撰文阐述了进一步深化商业银行改革的方向。他指出，目前，推进人民币利率市场化的条件基本具备，下一步人民银行将按照中央会议精神继续积极推进。此外，监管层近日就证券公司发行短期融资券事宜发文表示，经与人民银行沟通，2004年发布的《证券公司短期融资券管理办法》继续有效，证券公司可继续在银行间市场发行短期融资券。近期，已有证券公司提出发行短期融资券的申请。近几个交易日大盘依托半年线支撑震荡整理，涨跌都没有出现连续性局面，可以说A股目前并没有系统性风险，市场短期会围绕2360点半年线进行继续震荡。国务院批准，社保基金受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，将更多配置固定收益产品实现保值增值。此消息已经被前面所消化，但也表明了目前蓝筹已经处于估值合理的区间，所以建议稳健型的投资者可以在大盘向下调整时，配置部分大盘价值型基金或者指数基金。

(易天富基金研究中心)

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